消息面上，上周多家国内科技巨头密集披露2025年资本开支计划。中国移动披露年报后表示计划今年在算力领域投资373亿元，对推理资源的投资不设上限，算力资本开支较2024年增加2亿。腾讯2024年四季度资本开支366亿元，同时计划2025年进一步增加资本支出，资本支出占收入百分比为低两位数，市场预期为927-1070亿区间，虽然符合卖方研究员预期，但低于算力圈预期。小米计划投入总研发经费的四分之一到AI开支。

2025年3月24日，A股市场人工智能题材盘前走势积极。科创板人工智能指数成份股中，云天励飞-U、奥比中光-UW涨超1%，乐鑫科技、云从科技-UW、天准科技、凌云光等均上涨。科创板人工智能ETF（588930）市场热度较高，过去20个交易日日均成交额超1亿元。

科创板人工智能ETF（588930）跟踪的科创板人工智能指数布局30只科创板人工智能龙头，覆盖AI产业链上游算力芯片、中游大模型云计算、下游机器人等各类创新应用，聚焦电子、计算机、机械设备、家电、通信五大行业，前五大成份股合计权重47%，或具有较高的AI主题纯度和更高的弹性。

中信建投证券表示，国产多模态和推理模型的高频迭代，这表明国内公司在AI技术上的快速发展和创新能力。例如，腾讯发布了深度思考模型T1正式版，这是一个基于混合Mamba架构的超大型推理模型，它在逻辑推理、竞赛级数学等基准测试中表现出色，甚至赶超了DeepSeek R1和OpenAI o1。此外，国内公司如阿里、快手也在不断推出新的AI模型，这些模型不仅在技术上领先，而且在实际应用中也展现了巨大的潜力。

相关产品：科创板人工智能ETF（588930）

内容来源：有连云