2025年2月5日，找钢产业互联集团（简称“找钢网”）通过港交所聆讯，计划通过特殊目的收购公司（SPAC）Aquila（7836.HK）合并方式上市，找钢网即将通过De-SPAC方式在港挂牌上市。此外，找钢网已于今年1月10日通过证监会备案。

找钢集团-W(6676.HK)每手500股、其上市权证找钢集团三零(2572.HK)每手25200份，将于2025年3月10日上市，SPAC公司Aquila的最后交易日将为2025年2月28日。

今年前9月营收11.4亿，亏损大幅收窄

按2023年线上钢铁交易吨数计，找钢网运营着全球最大的三方钢铁交易数字化平台，市场份额约为40%。通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台上，率先在中国提供涵盖钢铁交易全价值链的一站式B2B综合服务，包括线上钢铁交易、物流、仓储及加工、金融科技解决方案、SaaS产品及大数据分析。

2023年，找钢网的数字化平台录得三方钢铁交易吨量达47.3百万吨，约占中国三方在线钢铁交易总吨量的40%；交易总吨量由2021年的35.6百万吨增至2023年的49.0百万吨，复合年增长率为17.3%。

同时，找钢网的GMV由2021年的人民币1,872亿元增至2023年的人民币1,955亿元并由截至2023年9月30日止九个月的人民币1,370亿元增至截至2024年9月30日止九个月的人民币1,529亿元。

截至2024年9月30日，找钢网的数字化平台连接逾14,800名注册卖家及逾181,100名注册买家，均主要为中小企业。

财务数据方面，截至2023年12月31日止的2021、2022、2023年及2024年前9个月，找钢网营收分别为13.5亿、9.05亿、11.7亿及11.4亿人民币，净亏损分别为2.7亿、3.7亿和4.7亿及0.5亿人民币。

历经六轮融资，估值超百亿

找钢集团已完成六轮融资，投资机构包括经纬中国、IDG资本、华晟资本、雄牛资本、红杉资本、险峰长青、真格基金、首钢基金等多家知名基金机构，累计融资金额超过20亿元。

作为香港首家SPAC的并购目标公司，找钢网于SPAC并购交易中的议定估值为100.04亿港元。

Aquila、找钢网已与8名PIPE投资者订立投资协议。该等PIPE投资者为徐州臻心、东英资管、东方资产管理、托克香港、宁海真为、许昌产业投资、Spring Prosper Pte. Ltd及郑州诚信。

根据协议，该公司向PIPE投资者发行PIPE投资股份，价格为每股PIPE投资股份10.00港元，所得款项总额5.358亿元。

合并后股权架构

王东先生通过信托控制的Wangdong Holdings、Pangmao1 Ltd持有持股13.32%；

王常辉先生通过信托控制的Wangchanghui Holding、Pangmao2 Ltd持股2.84%；

饶慧钢先生通过信托控制的Raohuigang Holdings持股3.05%；上述股东为一致行动人士，合计持股19.2%，拥有67.1%的投票权。

根据合并协议，合并完成前后的公司架构如下：

中介机构

据LiveReport大数据统计，找钢产业中介团队共9家。保荐人3家，数据表现寡淡。公司律师2家，可参考历史数据不多。总体来说，整个中介团队的表现平平无奇。

香港SPAC公司最新进展

截至2月6日，5家在港上市的SPAC公司，汇德收购-Z与狮腾控股(2562.HK)De-SPAC已经完成；Vision deal 因未能于经延长最后截止日期前完成并购交易，与趣丸集团的交易协议终止；Interra因公众持股量不足停牌；Techstar与图达通De-Spac正在进行中。

文章来源：活报告公众号