隔夜纳指大涨1.77%，首次突破20000点，再创历史新高，科技股做出了巨大贡献。其中，特斯拉（TSLA.US）、谷歌（GOOGL.US）、亚马逊（AMZN.US）、Meta、奈飞均迎来上涨，刷新股价新高。

Adobe（ADBE.US）也在12月11日（美东时间）收涨0.53%，不过其股价在盘后突然暴跌了9.13%，引起了投资者的关注。

从消息面来看，Adobe的AI转型之路似乎走得并不那么顺畅，业绩指引不及预期导致股价在盘后大跌。

具体而言，2024财年（截至11月29日），Adobe实现营收215.1亿美元，同比增长11%；GAAP净利润为55.6亿美元，非GAAP净利润为82.8亿美元；GAAP每股摊薄收益为12.36美元，非GAAP每股摊薄收益为18.42美元。

而在第四季度，Adobe实现营收56.1亿美元，同比增长11%，超过分析师预期；GAAP净利润为16.8亿美元，非GAAP净利润为21.3亿美元；GAAP每股摊薄收益为3.79美元，非GAAP每股摊薄收益为4.81美元，亦要超过分析师预期。

分业务来看，第四季度数字媒体业务收入同比增长12%至41.5亿美元。其中，文档云（Document Cloud）收入为8.43亿美元，同比增长17%；Creative收入增长至33.0亿美元，符合分析师预期。

数字体验板块的收入为14.0亿美元，同比增长10%。其中，数字体验订阅收入为12.7亿美元，同比增长13%。

截至2024财年第四季度末，剩余履约义务（RPO）为199.6亿美元。

Adobe董事长兼首席执行官Shantanu Narayen表示：“Adobe在2024财年创造了创纪录的收入，展现了对Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud强劲需求，以及这些产品在推动AI经济中的关键作用。我们高度差异化的技术平台、快速的创新步伐、多元化的市场策略以及云服务的整合，使我们在未来一年中具备良好的发展前景。”

值得一提的是，Adobe在业绩报告中也给出了2025财年的指引，但并未令投资者满意。

Adobe预计，2025财年第一季度的营收为56.3亿美元至56.8亿美元，GAAP每股收益为3.85美元至3.90美元，非GAAP每股收益为4.95美元至5.00美元。

Adobe表示，预计2025财年的营收为233.0亿美元至235.5亿美元，上限低于分析师预期；预计GAAP每股收益在15.8美元至16.1美元；非GAAP每股收益在20.20美元至20.50美元区间，上限也要稍弱于分析师预期。

需要指出的是，Adobe以其为创意专业人士开发的软件而闻名。和许多科技公司一样，Adobe也试图在自己的产品中添加AI功能，例如在Photoshop等产品中嵌入其专有模型Firefly。

不过，有一些投资者认为，其他AI公司推出的创意工具可能会侵蚀Adobe的市场份额，2025财年不及预期的业绩指引或加剧了这一担忧。

而据了解，Adobe创意业务负责人David Wadhwani在电话会议上称，Adobe将很快推出“价格更高的Firefly新产品”，其中包括视频模型。

备受关注的新创意软件业务指标——数字媒体年度经常性收入净额将在2025财年增长11%，这项指标符合市场预期。