近日，高盛集团外汇策略师表示，在特朗普计划征收高额关税的政策推动下，美元正进入新一轮强势时期。

高盛改变长期看跌观点

在过去两年，高盛一致预测美元将从高估值逐步回落。这一预测在2023年被证实正确，但在2024年，自9月下旬以来，美元汇率一直在反弹。尤其是在11月5日大选以来，美元已经累计上涨了2.4%。这使得高盛的观点遭到削弱。

年初至今美元指数走势

高盛Kamakshya Trivedi等策略师团队在上周五的报告中写道：“我们不再预计美元会全面贬值…美元将在更长时间内走强。”

他们写道：“过去几年，我们的核心观点是，我们只会看到美元从2022年底的峰值水平‘小幅’贬值，这在很大程度上证明是正确的…我们现在预计，在美国明年的政策组合中，关税将占据突出地位，同时还有一些进一步的财政改革。”

他们补充说，关税，加上美国经济蓬勃发展和资产价格上涨的预期，“对美元来说是一个强有力的组合”。高盛目前预计，特朗普的经济政策将增加美国进口商品的成本，同时降低美国企业本土经营成本。

高盛预测，这些利好因素将推动美元贸易加权指数在未来一年上涨约3%。他们预测，欧元兑美元汇率将在未来12个月内跌至1.03美元（目前约为1.06美元），而日元兑美元汇率将跌至1美元兑159日元（目前约为154.54日元）。

美元上涨趋势仍将受阻力

上周，美元指数连续第七周上涨。这是美元自2月以来最长的一段连续上涨时间，因为在特朗普当选后，交易员继续囤积美元多头头寸，押注美元走强和美国国债收益率上升。

尽管高盛对美元的看法看起来很乐观，但策略师们的预测仍认为美元将无法突破2022年的高点。他们还表示，考虑到美元估值已经很高，以及美联储的宽松前景，他们预计上述预期的上涨趋势会受到一些阻力。

至于其他国家，高盛预计，强势美元将迫使它们出手支持本国货币，要么直接干预外汇市场，要么提高利率。

策略师们写道：“我们确实预计，强势美元将促使一些地方进行新的干预，可能会导致其他国家采取更紧缩的货币政策，并可能在美国官员就汇率发表评论时，导致外汇偶尔出现波动。”

这与过去两年的情况不会有太大不同，过去两年，日本当局也曾出手干预以支撑日圆。

文章来源：财联社