2024年10月份，恒生指数累计成交5.4万亿港元，同比去年大幅增长240%，主要指数经过一波大涨后回落并趋于平稳；美股三大指数一度刷新新高，但部分科技股的三季报不佳导致后劲不足；A股同样在大涨后回落趋稳，但日成交持续维持2万亿活跃水平。

估值方面，港股三大指数市盈率均有较大收敛，这也是推动指数回落企稳的主要因素；美股三大指数市盈率仍处历史高位，尤其道指已超过近十年98%的时间；A股市盈率维持历史中位水平，整体较上月末估值有所收敛。

港股市场：盘整期空头薄弱，回购减少，南向资金大增

市场在短期大涨后逐步回归理性，恒指在20000至21000点间盘整，并进一步等待企业盈利、外围利率及美国大选等重要事项。10月份港股主要指数均收跌，红筹指数、恒生科技跌幅稍大；恒生国企跌幅最小，年内累计涨近26%。

市场成交：恒生指数10月份累计成交约5.4万亿港元，同比去年大幅增长240%，环比上月亦显著上升67%，10月8日单日成交超6200亿港元刷新历史新高。尽管大市走势有所回落，但成交金额仍处历史高位，市场交投十分活跃。

大市沽空：10月份港股沽空成交约4815亿港元，占大市成交比例约9%，沽空比例降至2022年来新低。绝对金额虽有所上升，但沽空交易比例的显著下行，仍显示了空头薄弱、投资者对于港股市场前景持较为乐观的看法。

公司回购：港股上市公司在10月份合计回购了约92.7亿港元，同比减少约12%，回购活动开始明显减少，但年内累计回购金额2220亿港元仍突破历史新高。其中，汇丰、腾讯、友邦在月内分别回购了33亿、23亿、11.7亿港元。

南向资金：港股通渠道10月份总成交额达1.7万亿港元，占大市成交比例约32.24%，期间净买入约838亿港元，连续16个月保持流入势头且明显多于前三个月。截至9月底，港股通渠道的累计净买入金额已接近3.5万亿港元。

行业表现：10月份港股大类行业普遍收跌，其中金融、电讯行业跌幅较小，不到2%；而医疗保健、日常消费和原材料行业跌幅较大，其中医疗保健行业月跌幅达11.7%，年内累跌近17%，为所有行业中最差，日常消费行业次之。

美股市场：大选、三季报披露节点，市场保持谨慎

美股三大指数10月份小幅下跌，期间都先后刷新过历史新高，但月末又明显回落。随着美国总统大选日的逼近，以及重要企业纷纷进入三季报披露期，尤其在部分科技股业绩表现不佳后，市场资金和情绪变得更为谨慎。

美国总统大选日将于2024年11月5日举行。RealClearPolitics的最新民调数据显示，特朗普与哈里斯的支持率相当接近，正呈现焦灼状态，特朗普略微领先。而在Polymarket投注市场上，特朗普暂时领先哈里斯约12个百分点。

市场成交：美股市场10月份累计成交约9.3万亿美元，同比上升约22.9%。其中，纽交所成交额上升约2400亿，而纳斯达克市场则大幅上升近4200亿，一些资金在大选前以及业绩期重新押注科技股前景。

行业表现：美股10月份多数板块收负，仅金融、工业、信息技术行业收涨。其中，金融行业整体三季报业绩出色，涨幅领先；医疗保健、日常消费、材料行业业绩普遍不佳，跌幅较大。

A股市场：爆炒北证小票，信息技术涨势独占鳌头

经过9月底的大幅拉升后，国庆节后A股市场也迎来了震荡盘整期，上证指数从10月8日的高位回落，北证小市值股票被爆炒大涨44%。在货币及地产宽松落地的情况下，政策成效仍有待时间检验，但财政发力依然可以期待。

市场成交：10月份A股累计成交达36.3万亿人民币，同比大增158%，环比增幅超过20万亿。上证主板、深证主板、创业板、科创板、北证月内分别成交了11.7万亿、9.9万亿、11.4万亿、2.7万亿、0.6万亿人民币。

行业表现：A股10月份大类行业涨跌各现，信息技术、工业、房地产表现靠前，日常消费、能源、医疗保健表现落后。其中，信息技术行业以13.6%的月涨幅独占鳌头，月成交近13万亿人民币，交投相当活跃。

文章来源：活报告公众号