尽管全球宏观经济增长疲弱，政经局势复杂多变，香港经济在此考验下仍录得温和增长。

香港统计处数据显示，今年二季度实质本地生产总值按年增长3.3%，上一季度上升2.8%。

自9月下旬以来，香港面对的大环境大有改善。

一方面，美联储降息周期开启，原本偏紧的资金状况有望逐步转为较宽松，有望为香港经济带来正面的影响。

另一方面，近日内地重磅政策频吹，消费市场及资本市场双双向上，可推动香港经济朝积极方向发展。

从最近一两个月的一些经济运行数据看，香港经济就已有触底反弹的势头。

零售额跌幅收窄，PMI止跌回升

10月3日，香港统计处发布最新数据显示，2024年8月的零售业总销货价值的临时估计为292亿元，同比下跌10.1%。与2023年同期比较，2024年首8个月合计的零售业总销货价值的临时估计下跌7.7%。

8月有多个零售类别录得跌幅，跌幅最大的为汽车及零件领域，同比大跌35.1%；其次是珠宝首饰丶钟表及名贵礼物，同比下跌24%。

上图所示，由于受港人北上消费、内地客消费模式改变等多重负面因素冲击，香港零售业表现今年以来持续下跌。8月零售额则止跌企稳的迹象，跌幅相较于7月的-11.7%已有所收窄。

摩根士丹利在研报中表示，尽管香港居民出境人数创历史新高，但零售额数据仍好过该行预期。不过该行认为，近期零售销售改善的能见度仍然很低。

香港零售管理协会主席谢邱安仪则表示，香港8月零售额下跌10.1%的情况属预期之内，因为受到港人外游、北上消费，加上访港旅客消费力“降级”影响。

谢邱安仪表示，最近畅旺的股市有望带动零售业，但美国减息后，港元汇率仍需要时间消化。

展望未来，港府发言人表示，中央政府的多项惠港政策，以及特区政府提振市面气氛、支持业界发展的多项措施，将会对零售业务有利。

采购经理指数（PMI）方面，在连续4个月收缩后，香港9月PMI终于止跌回升。

标普全球公布，香港9月PMI升至50，重回扩张区间，较8月的49.4，上升0.6，反映香港营商环境稳定下来，结束连续4个月的收缩。

标普全球指出，香港9月新订单跌幅已连续三个月收窄，反映市场需求在第三季尾迈向好转更近，整体指数与GDP表现相符。

香港经济或迎反弹

近日，香港财政司司长陈茂波在网志中指出，随着利率下调周期的开始以及内地推出多项支持经济的政策措施，香港金融市场气氛显著改善。

陈茂波指出，透过各项「引进来」和「走出去」的政策和活动，为香港开拓更广阔的市场和商机、增添新的发展动能，香港经济正稳步向前发展。

世界银行也对香港经济看法正面，近日在报告中表示，“香港是表现最好的10个经济体之一。”

9月下旬以来，伴随着利息下调及内地重磅政策出台，市场普遍认为可提振香港经济。

近期港股大市涨势如虹，可看出市场信心已得到显著修复。

9月17日以来，恒生指数犹如旱地拔葱持续飙升，累计涨幅超30%。金融市场作为香港经济四大支柱之一，在大市明显改善的背景下，有望推动香港内需，刺激消费，有利于经济平稳发展，相信对香港也将带来正面激励作用。

对于利率下降，花旗银行分析认为，由于实行联系汇率制度，香港金管局会紧跟美联储的降息步伐。这将有助于降低香港的借贷成本，刺激房地产市场回升，同时港币可能出现一定程度的贬值，有助提振香港零售和资产需求，吸引更多资金流入，推动香港经济发展。

香港旅游业近日表现火爆，根据入境事务处数据，10月1日至3日，香港入境人数累计达146万人。另外，同程旅行(00780.HK)发布的“十一”中期盘点数据显示，出境游方面，中国香港、中国澳门旅游需求旺盛。其中，香港酒店预订热度同比上涨134%。

对此，不少人认为，随着香港旅游业逐步回暖，有望带动香港消费市场和经济持续改善。