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【美股解码】敌不过腾讯视频?爱奇艺二季度业绩虚了

日期: 2024-08-23 19:50
作者: 遥远

面对强大的腾讯视频,叠加自身缺乏爆款提振,爱奇艺(IQ.US)二季度的经营业绩有些虚。

于今年二季度,爱奇艺收入约为74.4亿元,同比下降4.7%;归属于爱奇艺的净利润约6869万元,同比大幅下降约81.2%;Non-GAAP(非美国通用会计准则)归母净利润约为2.5亿元,同比下滑58.5%。

业绩披露后,爱奇艺股价应声下挫,美东时间周四收跌15.58%,刷新2022年11月末以来新低。

节衣缩食难阻业绩下滑

早在2022年,爱奇艺就将经营策略由此前的“市场份额优先”转变为“盈利优先”。走上降本增效道路后,爱奇艺自2022年四季度开始持续实现盈利。

在今年一季度,爱奇艺营收未增长,但利润逆势提升,背后是爱奇艺近些年来持续通过降本增效来挤出利润。今年二季度,爱奇艺继续“节衣缩食”,但降本相对有限,以至于降本措施发挥的作用不如往日强。

今年二季度,爱奇艺的营业成本约为57亿元,同比下降约1.7%;销售、一般和行政支出为9.7亿元,同比下降1%;研发费用约4.5亿元,小幅增长2%。

整体看,二季度爱奇艺在降本方面不如2022年及2023年时幅度大,因此由降本拉动的利润增长的边际效应也正在递减。特别是在营收下滑的背景下,今年二季度爱奇艺运营利润和净利润均出现大幅下降。

对于长视频平台而言,仅靠成本控制实现盈利并不是长久之计,最关键的地方其实仍在输出优质的内容,带动企业平稳健康增长。

缺乏爆款,腾讯抢风头

在2022年和2023年,爱奇艺爆款内容不少,拉动了其会员收入和会员人数的增长,推动其盈利能力持续向上。

但在今年二季度,爱奇艺虽然独播剧数量基本稳定,但没有了《狂飙》、《长风渡》这些昔日头部热播剧,导致公司爆款剧集的产出显得后劲不足。

今年上半年,爱奇艺只有《追风者》这部剧集热度破万,而具有良好口碑的《我的阿勒泰》未能跻身爱奇艺站内“热度破万”剧排行榜。同时,爱奇艺押宝的两部大IP古装剧《狐妖小红娘·月红篇》和《烈焰》的热度表现均不及预期。

根据骨朵数据研究院,在今年上半年,在剧集数量缩减的同时,高热度剧集的数量取得显著增长,市场正经历一场“质优于量”的转变。

爱奇艺的“死敌”腾讯视频爆款迭出,收获了《繁花》、《与凤行》、《玫瑰的故事》和《承欢记》等多部爆款剧集。

受益于此,腾讯视频在今年二季度斩获佳绩,与爱奇艺糟糕的业绩形成鲜明的对比。腾讯(00700.HK)近日披露的二季报中显示,腾讯视频上线多部热门电视剧,带动长视频付费会员数同比增长13%至1.17亿元;网络广告业务二季度的收入同比增长19%至299亿元,主要受视频号及长视频的收入增长驱动。

爱奇艺的两大主业成绩则难言理想,二季度会员收入约为45亿元,同比减少9.1%,公司表示主要是由于内容波动所致;在线广告服务收入亦表现不佳,同比下滑2.3%至14.6亿元,主要是由于品牌广告业务的减少以及节目种类减少所致。

在核心业务数据中,爱奇艺自今年一季度起不再披露会员数等运营数据,而是将月度平均单会员收入(ARM)作为更重要的指标。此前的数据显示,爱奇艺日均订阅会员规模从去年一季度的1.29亿,下降至去年四季度的1.003亿。

对此,有分析认为,在短视频、短剧平台以及腾讯视频等竞争对手的冲击下,爱奇艺在新用户及付费会员增长方面或面临不小挑战。

爱奇艺管理层在业绩会上表示,公司未来的重点是扩大会员规模,最终目标仍然是实现会员收入最大化。

爱奇艺化压力为动力,其创始人、首席执行官龚宇表示,行业的充分竞争对长视频发展具有积极意义,提升了长视频相较其他娱乐方式的吸引力,也为公司提供了宝贵的完善公司战术的机会。

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