2023年11月，巴菲特公开表示“自己正在打加时赛”，也是自2023年四季度开始，巴菲特开始陆续抛售手中的股票。随着巴菲特大手笔减持苹果股票，巴菲特准备退休的迹象愈发明显。

巴菲特抛售了多少股票？

上周末，伯克希尔公布了2024年第二季度报告，季末伯克希尔持有苹果的股份数量大约为4亿股，估算伯克希尔今年二季度减持了约49%（按照股份数量计算）苹果股份。

如果以持股市值计算，伯克希尔持有苹果的市值从一季度末的1354亿美元下降至二季度末的842亿美元，第二季度套现了约512亿美元。相当于约3676亿元人民币，这一规模超过了市值约3300亿元的A股上市公司兴业银行或中信银行。

值得关注的是，这已是伯克希尔连续三个季度减持苹果——2023年四季度，伯克希尔减掉了1000万股苹果；2024年一季度，伯克希尔减掉了1.16亿股苹果。这两次减持总共套现了约219亿美元（按照对应季末收盘价计算）。

也就是说，伯克希尔连续三个季度减持苹果的资金规模约731亿美元，比A股上市公司五粮液的市值还高。

这还不是所有，伯克希尔自今年7月开始接连减持其第二大持仓股美国银行，累计减持金额约38亿美元。另外，伯克希尔在今年6月再次减持港股上市公司比亚迪，也在加速套现。

需要强调的是，二季报只披露了伯克希尔的前五大重仓股，其剩余美股持仓情况暂且未知，其有可能对剩余持仓进行减持。

巴菲特在为退休做准备

巴菲特为什么会大规模抛售股票？

股票市场估值偏高是其中一个原因，特别是美股科技巨头公司的估值水平较高。

以伯克希尔头号重仓股苹果为例，无论是市盈率还是市净率，都处于十多年来最高水平，而且估值较近年来的均值水平高出很多。

但是，这背后或许还有巴菲特的个人原因，那就是在为退休做准备。巴菲特今年94岁，用自己的话讲就是“自己正在打加时赛”。2023年末查理·芒格的离世，很难说不会影响到巴菲特关于退休的打算。

实际上，自2023年以来，巴菲特已经开始陆续“放风”，特别是在遗产分配和伯克希尔接班人这两个领域。

关于遗产分配，巴菲特很早就承诺捐出名下99％资产。至今，巴菲特已捐出超过一半的伯克希尔股份。

2023年，巴菲特在感恩节前夕将总市值近8.66亿美元的伯克希尔股份捐赠给四个巴菲特家族慈善基金会，并罕见公开谈论遗嘱内容及接班人。在致股东信中，巴菲特表示“他们2006年还未完全做好准备，无法承担起这个重责大任，但现在他们已具备这个能力了”。

《巴伦周刊》发文指，巴菲特此前鲜少在公共场合谈论遗嘱相关内容，这回首次明确点名三名子女HowardBuffett、Susan Buffett、PeterBuffett为遗嘱执行人，确实罕见。

关于伯克希尔接班人，2023年以来巴菲特多次公开表达关于伯克希尔接班人的言论。特别是在2023年的股东大会上，巴菲特强调自己坚信GregAbel是不二人选。

巴菲特大幅减持股票，然后大量买入安全性极高的美国国库券，一来可以让自己在投资生涯末期减少“栽跟头”的风险，避免出现类似利佛莫尔式的破产悲剧；二来可以减少对伯克希尔接班人的束缚，毕竟很难找出能够复刻巴菲特这种极致投资风格的接班人。

即便GregAbel对巴菲特十分了解，且二人的投资风格有相似之处，但是GregAbel很难驾驭巴菲特的极致投资组合。而巴菲特将仓位过重的苹果换成现金、现金等价物及美国国库券，则留给GregAbel很大的操作空间，这样对伯克希尔也是十分有利。

大胆猜测，下一封致股东信或下一届股东大会，很可能会透露更多关于退休和交接的信息，甚至不排除巴菲特在一两年内就宣布退居幕后的可能性。

传奇谢幕，渐行渐近。