沽空/卖空/做空交易是常见的一种投资方式，指当预期未来某只股票会下跌时，以当前价格卖出持有的股票，等到市场下跌后再买入，从而获取差价利润。

在港股市场上，投资者仅可以沽空进入了港交所可卖空证券名单中的标的。因此，即便你发现某只股票高估得离谱，但假如它不在可沽空名单，也是无法做空的。

一、36只个股新晋可沽空名单

港交所可卖空股本证券名单调整将于8月9日正式生效，本次调整新增36只证券，分别为：

国富创新、美中嘉和、EDA集团控股、泓基集团、晋景新能、百乐皇宫、灵宝黄金、应星控股、思考乐教育、卓越教育集团、赤子城科技、浪潮数字企业、耀才证券金融、信利国际、集海资源、易鑫集团、齐鲁高速、PICO FAR EAST、中信资源、美兰空港、中石化油服、天津银行、连连数字、德康农牧、SINO HOTELS、天福、中电华大科技、十月稻田、中创新航、瑞浦兰钧、C-LINK SQ、沧港铁路、速腾聚创、出门问问、宏信建发、易点云。

其中，国富创新、美中嘉和、EDA集团控股、泓基集团、晋景新能、百乐皇宫、灵宝黄金等7只个股年内涨幅超过100%。从几个主要估值指标来看，不少个股明显处于高估状态。

另外，沧港铁路、出门问问、宏信建发、易点云等6只个股年内跌幅已超60%。

本次新纳入沽空名单的公司中，有13家为2023-2024年上市的新股、次新股，这些股票的市场表现分布在两个极端，要么涨幅居前、要么跌幅居前。

二、港股沽空要点

沽空交易已经成为港股市场中流动性的重要来源。相较其他的全球成熟市场，港股的沽空交易相对严格，主要体现在以下几点：

1、限制卖空范围：仅允许符合要求的标的进行卖空，港交所会定期更新可以卖空的指定证券名单。

据LiveReport大数据，香港交易所大概每个月会更新可卖空名单2-5次。但关于股本证券，一年主要的调整时间有4个：2月初、5月初、8月初、11月初。截至2024年8月5日，最新的可卖空股本证券包括969只。

2、卖空提价规则：禁止以成交之前的价格或低于成交之前的价格出售股票。

只能以不低于当时最佳卖盘价的价格进行卖空，防止股价下跌时卖空对价格的打压。比如当前成交价格为十元，那么卖空的价格就必须高于十元。

3、严禁“裸卖空”：证券公司需要有相应的股票可供借入和卖出。

投资者先向券商借入股票再卖出，借入股票需要利息和手续费。并且，与买入并持有证券不同，卖空交易因为证券已经被出售，所以无法享受股东权利，不仅不能参与分红派息， 还需要向证券出借人支付分红补偿。

由于卖空需要预先向中介机构借入证券，大盘股流动性较好、券源更加丰富，因此大盘股相对于小盘股卖空比例一般较高。

三、近期新纳入沽空名单数据回溯

据LiveReport大数据，19只股票于2024年2月2日被新纳入可沽空名单，相关股票于生效日股价平均下跌9.35%，跌幅最深的为中旭未来，当日股价大跌76.4%。

据LiveReport大数据，23只股票于2024年5月3日被新纳入可沽空名单，相关股票于生效日股价平均下跌3.24%，跌幅最深的为知行汽车科技，当日股价大跌39.24%。同时，药明合联、艾迪康控股于生效日沽空成交占比均超过38%。

文章来源：活报告公众号