今年以来,随着经济的稳步复苏,民众出行热情高涨,叠加五一黄金周、清明及端午等假期旅游高峰的带动,航空客运需求持续回暖,国内各大航司的经营指标逐步修复。
近日,国内几大航空上市公司相继发布2024年上半年业绩预告!整体来看,全国出行需求复苏的情况下,航司业绩均有所改善。
其中,春秋航空(601021.SH)、吉祥航空(603885.SH)两大民营航司净利则均预计实现大增,已经恢复甚至远超过疫情前2019年的盈利水平。
而中国国航(00753.HK;601111.SH)、南方航空(01055.HK;600029.SH)、中国东方航空股份(00670.HK;600115.SH)三大航的经营效益虽同比明显改善,但仍处于亏损状态。
具体来看,以上航司中,春秋航空(601021.SH)利润表现最为靓丽。今年上半年,该航司预计归母净利润为12.9亿元到13.4亿元,同比增长54%到60%。作为对比,疫情前的2019年同期,其归母净利润为8.54亿元。
吉祥航空也实现爆发式增长,预计上半年归母净利润达4.5亿元到5.5亿元,同比增加620.99%到781.21%,盈利水平已经接近2019年同期水平。
可以看到,春秋航空、吉祥航空净利润不仅大幅提升,甚至超过/接近疫情前2019年同期的盈利水平,赚钱能力远远甩开三大国航。
春秋航空与吉祥航空是我国两大民营上市航司,也是我国低价航空公司代表之一。正因为价钱上足够亲民,这两家航司有着非常高的客座率(客座率达90%以上)和飞机利用率,助力公司净利润实现大幅抬升。
对于此次业绩预增的主要原因,两家航空公司均提到今年上半年以来,国内外出行市场呈现显著恢复态势。公司国际航线运力投放加大,国内、国际旅客周转量、客座率均同比增加,使公司净利润同比大幅改善。
春秋航空在业绩预告中表示,受益于航线结构与旅客结构改善等因素,国内市场上半年运力投放同比增长13.3%,客座率高达91.7%。同期,国际航线运力投放也同比大增89.4%,客座率达89.7%,同比上升9.6个百分点。
再来看三大航司,尽管上半年全国出行需求显著回暖,但三大航司依旧处于亏损状态。
今年上半年,中国国航预计净亏损为23亿元到30亿元,上年同期净亏损34.51亿元;南方航空预亏10.6亿元至15.8亿元,上年同期净亏损28.75亿元;中国东航预亏24亿元至29亿元,上年同期净亏损为62.49亿元。
对于未能扭亏的原因,三大航均在公告中提到,国际航线整体恢复进程低于预期、国内客运市场竞争加剧、油价高位波动等是亏损的主要因素。
有业界人士表示,虽然国内市场已经基本恢复,但国际航班仍未恢复到2019年水平。部分国际运力仍是投入国内市场,恢复国际航班特别是洲际航班较慢是最主要的痛点。
根据航班管家发布的数据,2024年上半年民航国际航班量恢复率在逐步提升,6月仅恢复至2019年的73.2%。
不过,作为民航业一年中最为重要的旺季,暑运已经开启。
各大航司也紧抓这一旺季,纷纷表示今年暑期将加大国际航线运力投入。据悉,目前,国航已开通61条“一带一路”航线,通航28个国家的36个城市,航班量占国际航线总量的60%。
南航计划暑期执行总航班量近20万班次,其中加班超1.4万班次,计划新开和复航15条国际和地区航线。东航也表示,今年暑运期间计划日均执行客运航班达3213班,较2019年同期上升13%,国际及地区航班恢复至2019年同期的102%。
有业内人士表示,三大航能否扭亏,重点依据三季度的恢复情况。
展望后市,银河证券研报称,2024年暑运开启,民航出行继续呈现旺季“供需两旺”,运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长,符合此前预期;但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面,仍对票价水平形成一定程度的压制,板块仍位于底部位置。
该行认为,2024年,伴随后疫情时代民航出行需求持续修复,叠加国际线免签利好政策频出,国际线增班逻辑进一步强化,行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善,几重因素边际改善下,年内航司有望实现扭亏为盈。
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