2022年6月，来自浙江的充电服务商能链智电(NAAS.US)借壳瑞思教育登陆纳斯达克，成为“中国充电服务第一股”。

然而，能链智电在美股市场不但未受到资金追捧，反而引起空头的注意。除了在去年3月底4月初取得一小波行情，能链智电借壳上市以来股价疲弱不堪，去年9月至今更是加速下滑。近日，公司股价最低点跌至1.42美元，市值仅剩下不到1900万美元。

股价触底后，能链智电股价近日突然连续三天大涨，7月8日至10日期间累计涨幅超过200%，市场资金热情重新被点燃。

来自百度的助攻？

能链智电创始人戴震曾将公司比肩本地生活服务巨无霸企业美团(03690.HK)，认为“美团解决人吃饭的问题，能链解决车吃饭的问题。”

官网显示，能链智电是中国电动汽车充电服务提供商，一方面为新能源车车主提供充电服务，也为充电运营商提供互联互通服务。同时，公司还面向充电桩制造商、充电运营商、主机厂、企业等主体提供包括选址咨询、软硬件采购、EPC工程、运营运维、储能、光伏、自动充电机器人等在内的一站式服务。

能链智电客户群广泛，包括国家电网、中国南方电网、理想汽车(02015.HK)、小鹏汽车(09868.HK)、货拉拉等企业。公司于2023年底累计连接87.6万把充电枪，覆盖7.7万座充电站，充电量占中国公用充电量的20.4%。

能链智电此次股价触底大反弹，或是得益于百度(09888.HK)的助攻。

近日，能链智电宣布与高端智能汽车机器人品牌极越达成合作，共享覆盖全国的直流充电服务网络，为车主提供“处处可充电”的体验。双方基于充电场景，实现充电桩的互联互通、即插即充、一键支付等全方位合作。

极越的背景可不简单，其成立于2023年，是由百度和吉利控股共同出资设立，双方持股比例分别为65%及35%。

近期极越在自动驾驶领域获得重要进展，在今年3月获中国光谷首张L3自动驾驶测试牌照，可在指定区域开展有条件的自动驾驶道路测试。同时，截至今年7月1日，极越充电网络累计接入第三方直流充电桩50万+根，覆盖全国350+城市。

此外，伴随着无人驾驶行业利好政策不断加码，百度旗下的萝卜快跑推升了自动驾驶领域的热度，这对于从事充电服务的能链智电来说犹如打了一剂兴奋剂。

有媒体报道，萝卜快跑目前已经于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。而武汉将是萝卜快跑商业化落地的首个城市。

在黄金坑里“失血”

2024年被视为自动驾驶落地的突破之年，随着多地为自动驾驶技术落地加速，自动驾驶的热度持续上升。

根据太平洋证券的预测，Robotaxi(指内置L4级和L5级自动驾驶技术的无人驾驶共享出行汽车)在中国的市场规模有望在2025年突破1.18万亿元，到2030年更是可能达到惊人的2.93万亿元。

能链智电在自动充电机器人、主机厂、智能车机、智能座舱等领域布局较早，并积累了不少自动充电的专利，可以说踩在了自动驾驶的黄金赛道上。

然而，在新能源汽车充电市场日益激烈的竞争环境下，能链智电未能有效构建其竞争优势和盈利模式，这也是其上市以来资本担忧的问题所在。

2022年和2023年，能链智电分别产生净亏损56.37亿元(人民币，下同)和13.1亿元，两年累计亏损近70亿元。

在今年一季度，能链智电仍产生亏损，实现营收0.96亿元，归母净利润亏损2.28亿元。但好在目前公司盈利情况正在改善，一季度实现毛利2430万元，毛利率为25.3%，较2023年一季度的16.9%提升了近8.4个百分点。

随着业绩持续亏损，能链智电的造血能力不足，资产负债率也在提升。Wind数据显示，2024年一季度末，能链智电的资产负债率已高达112.49%，较2023年年末的102.98%进一步提升。

针对当前无人驾驶汽车自动充电服务领域的发展契机，长期面临亏损与资金压力紧张的能链智电，应如何精准把握这一机遇，以实现更高水平、更稳健的发展，成为其当前亟待解决的问题。