7月4日，港股的“周杰伦”概念股——巨星传奇（06683.HK）“高台跳水”重挫7.73%，收报10.98港元/股，市值为91.5亿港元。

即便如此，自去年上市至今，巨星传奇累计涨幅还是超过了90%，在当前资本市场疲软的背景下，表现可谓出众。

今日股价的调整尚未有实质性利空，背后或许是资金因素主导，部分机构获益颇丰，选择“落袋为安”。

资料显示，2017年，周杰伦多年的商业伙伴马心婷、周杰伦的经纪人杨峻荣、周杰伦母亲叶惠美以及周杰伦经纪公司杰威尔音乐曾经的高管陈中共同成立了巨星传奇。公司的诞生，显然是看中了“周董”背后庞大粉丝群的消费潜力。

巨星传奇独有的“明星IP+新零售”的运营模式，公司具体业务包括为周杰伦策划演唱会、取得周杰伦形象权使用权拍摄节目、获得周杰伦IP授权、以及销售魔胴咖啡、益生菌冻干粉和螺蛳粉等。公司通过明星IP赋能自有品牌，将流量转化为产品销量完成变现。

2023年，公司实现营收4.3亿元，同比增加25.0%，其中，公司IP创造及营运业务去年实现营收1.9亿元，同比大幅增加82.9%。

该业务增长的原因和《周游记2》的播出有关。据悉，《周游记》是一档周杰伦全程参与的户外真人秀节目，由周杰伦作为“J式之旅”发起人，该节目的播出吸引了大量的周董粉丝，也给公司带来不菲的广告收入。

值得一提的是，近期，2024年周杰伦的“嘉年华”世界巡回演唱会正在火热进行，不少城市的门票被抢购一空，可以看出周董的影响力不减当年。

演唱会的部分环节，如彩排、后台、正式演出部分将出现在《周游记3》的录制中，向全球的杰迷介绍各个城市的特色，届时或许将继续引爆《周游记》的收视率，为巨星传奇带来源源不断的收入。

对于股价的波动，一些机构表示乐观。浦银国际在6月份的研报中曾表示，维持巨星传奇“买入”评级，考虑到公司2024年多项新电视节目制作、明星IP管理和活动策划，以及公司在AI领域的拓展将推动收入快速增长，遂将目标价上调至13.9港元，距离当前股价仍有不小的上行空间。

不过，巨星传奇过于依赖周杰伦这个单一的IP，业务不够多元化，也被不少投资者所诟病。公司目前估值高企，未来的营收增长能否长期持续，具有相当的不确定性，这或许也是今日部分获利盘出逃的原因之一。