3月8日，龙湖集团发布2023年业绩预告。

公告显示，受2023年地产开发业态结算收入及结算毛利率下降影响，龙湖集团预计2023年股东应占溢利及剔除公平值变动等影响后之股东应占核心溢利将录得约45%至50%的下降。此外，龙湖集团亦在公告中披露了包括2023年全年实现正向经营性现金流、主动压降负债规模、优化债务结构等重要经营信息。

2023年，房地产市场继续承压，整体仍处在低位调整期。据克而瑞统计，百强房企2023年实现操盘销售金额54049.5亿元，同比降低16.5%。低迷的市场如离弦的箭，径直射向了房企们的财报。根据wind金融终端统计，截至3月5日，A股+H股已经有67家房企披露了盈利预警信息，其中预计亏损的公司达到40家，亏损房企占比约60%。

而龙湖的业绩远未走到这一步。根据其公告披露的信息估算，2023年剔除公平值变动等影响后之股东应占核心溢利约在112.7亿元-124亿元之间，仍然达到百亿以上。

此前，中金公司在研究报告《开发商2023业绩预览：底部蛰伏》中，对A股 、H股重点房企的盈利情况进行预测，其中仅万科、华润、中海、龙湖四家房企2023年归母净利润 /归母核心净利润超过百亿，加之预告2023年盈利120.37亿元的保利发展，龙湖是其中唯一一家民营房企。

事实上，以万科喊出“活下去”为标志，房地产行业利润增速自2018年以来呈现出明显的下行趋势，此后，2021年规模房企出现负增长，2022年净利润陆续出现亏损。之于龙湖，至2023年上半年的盈利增速仍实现正向增长，而2023年全年的盈利情况，则反映出行业周期对房企发展影响的加剧。

但资本市场对此早有预期。野村证券就表示，自2021年起，行业已持续下行两年半的时间，民企生存环境严峻，因此，龙湖的业绩下滑不会令资本市场感到意外。对短期业绩预期充分的同时，该机构对龙湖未来业绩走势仍保持乐观态度，预计龙湖在2023年盈利筑底后，2024年将实现企稳，并于2025年开始回升。

机构的乐观源于龙湖的高质量发展模式。据公告披露，截至2023年12月31日止，龙湖集团实现正向经营性现金流，同时主动压降负债规模、优化债务结构。龙湖集团此前发布的2023年未经审核的运营数据也显示，2023年全年龙湖实现经营性收入约265.3亿元（含税），继续保持增长态势，并创造历史新高。

光大证券在其最新研报中表示，目前龙湖五大航道（地产开发、商业投资、长租公寓、物业管理、智慧营造）协同发展趋势良好，经营性业务为稳定公司业绩和现金流贡献日益突出。兴业证券则认为，龙湖积极培育多元化业务，经营性业务收入稳步增长，由于利润率显著高于开发业务，其经营性业务盈利贡献正在持续增强。

经营性业务对于收入及利润的贡献，是机构看好龙湖的重要依据，而龙湖自身也将此视为高质量发展的重要一环。龙湖在公告内表示，公司将坚持经营性现金流为正的内生式增长模式，聚焦开发、运营、服务三大业务，发挥航道协同效应，非开发业务利润贡献占比持续提升，实现高质量发展。