2月29日，半导体板块全线爆发，光刻机、存储芯片、先进封装等细分赛道领涨，其中，蓝英装备（300293.SZ）涨20%，复旦微电（688385.SH）涨16.61%，盛美上海（688082.SH）涨12.84%，拓荆科技（688072.SH）涨12.14%，佰维存储（688525.SH）、紫光国微（002049.SZ）、张江高科（600895.SH）涨10%，万润科技（002654.SZ）涨8.13%，晶方科技（603005.SH）涨7.42%。

近期资本市场反弹行情愈演愈烈，半导体作为科技界的“明珠”，自然备受资金追捧，不少个股从底部开始反弹幅度甚至已超50%。

消息面，半导体层面利好不断。首先是AI技术的狂飙突进，导致算力的需求暴增，上游芯片产商直接受益。近期，国资委召开“AI 赋能产业焕新”央企人工智能专题推进会，要求加快建设一批智能算力中心，此举引发市场对半导体行业情绪快速抬升。

由于存储芯片的技术发展落后于逻辑芯片，AI的发展面临着内存传输速率瓶颈、内存空间受限等诸多挑战，也将促使上游存储芯片的景气度持续攀升。

有机构预计，2024年第一季DRAM环比涨幅13%-18%，NAND环比涨幅18%-23%，同时，SEMI预计2024年全球半导体设备有望达到1053.1亿美元，同比增长4%，其中存储客户将是重要驱动，同比增长有望突破10%。

值得关注的是，半导体的国产替代进程方兴未艾，近期有外媒报道，美国政府要求美国材料和设备厂商断供中芯国际的先进制程厂，此举或加剧半导体产业的紧张格局，同时也有望持续推进半导体设备的国产化进程。

业绩方面，2023年年报预告均已出炉，半导体设备公司“成绩单”不出意外的亮眼，在前些年高基数之下继续维持增长。

其中，千亿龙头北方华创（002371.SZ）预计2023年实现营收209.70亿元-231.00亿元，同比增长42.77%-57.27%，实现归母净利润36.10亿元-41.50亿元，同比大幅增长53.44%-76.39%。公司作为上游的“卖水人”，赚的盆满钵满。

中微公司（688012.SH）亦预计2023年营收62.64亿元，同比增长32.15%；归母净利润17.86亿元，同比增长52.67%。

中信证券研报指出，受国际环境影响，预计2024年国内头部晶圆厂扩产将更加积极，考虑到美国及其盟友对中国半导体产业的限制逐渐加大，各大晶圆厂对供应链安全重视程度提高，预计将带动国产设备需求的快速提升。

当然，也有一些半导体公司业绩并不乐观，比如思瑞浦（688536.SH）预计2023年归母净亏损为0.30亿元至0.36亿元，同比由盈转亏。公司一度被视为国内模拟芯片的领头羊，曾向华为供货。公司表示，由于下游需求复苏不及预期，部分产品价格承压毛利率下降拖累了业绩表现。

还有些半导体企业虽未公布年报预告，但从第三季度的环比表现看，行业的复苏已经逐步显现。典型的比如韦尔股份（603501.SH），作为本土CIS龙头，去年第三季度实现营业收入62.23亿元，同比增长44.35%，实现归母净利润2.15亿元，同比大幅增长279.61%，大幅扭转此前的业绩颓势。

总体来说，半导体板块业绩较为分化，部分企业由于国产替代，业绩趋势向好，但也有部分企业受半导体下行周期影响，导致产能过剩以及业绩的承压。在AI技术的催化下，叠加消费电子的复苏，相关企业有望走出周期低谷，迎来向上的拐点。

此外，目前半导体板块整体跌幅较大，估值水平处于历史较低分位，这或许也是板块获得资金涌入、开启强势反弹的重要原因之一。