最近，全美汽车工人联合会（UAW）对待遇调整的诉求让美国三大传统汽车公司备受压力，这三大传统汽车包括玛莎拉蒂的母公司Stellantis （STLA.US）、UAW工人最多的福特（F.US）以及销量最高的美国厂商通用汽车（GM.US）。

这三大美国汽车巨头不仅面对工人罢工的威胁，更大的问题还是来自新能源汽车，尤其本土新能源汽车巨头特斯拉（TSLA.US）的冲击。

从截至2023年6月30日止12个月的全球销量规模来看，特斯拉与这三大巨头仍相距甚远，财华社统计，特斯拉的最近12个月全球销量为163.8万辆，仍远低于通用的605.8万辆、Stellantis的605万辆和福特的440.8万辆。

不过，特斯拉模式对产业颠覆的影响巨大：

服务化——利用硬件作为入口，拓展高利润的服务收入；

电气化——电动汽车产业链与传统汽车产业链存在工艺上的巨大差异；

智能化——自动驾驶系统等；

自动化——产业趋于标准化，减少人手参与工作流程。

见下图，随着特斯拉的销量攀升，福特和通用汽车的全球销量在收缩（由于Stellantis两年前进行合并，只有两个年度的数据，以下我们只比较福特、通用汽车和特斯拉）。

在之前的两篇“传统汽车巨头逆袭”专题中，我们提到了福特与Stellantis，今天我们将来说说美国第一大巨头通用汽车。

通用汽车的发展史简要

通用汽车的前身是别克汽车公司，创立于1903年，其后于1908年被美国最大的马车制造商杜兰特收购，并推出C型车。

与一个多世纪后的特斯拉相类似的是，杜兰特利用其营销能力取得了远超产能的订单，从而将别克汽车公司发展起来。

1909年，当时以别克和奥兹汽车公司合并而来的通用汽车，与奥克兰汽车公司和凯迪拉克再合并，成为更具现代意义的通用汽车。

有意思的是，通用汽车建造了到如今依然声名赫赫的泰坦尼克号，而从寂寂无名变得家喻户晓，这是其创立第一个十年所打响的头炮，在其诞生的第一个十年，通用汽车无疑深谙营销之道。

说到新能源发展，通用汽车可以说是先驱，21世纪的第一个十年，通用开发了一系列氢动力燃料电池概念车和展示车，并在2007年1月展示了雪佛兰Volt沃蓝达概念车。此外，通用汽车也积极研发双模混动系统。然而，创新与多品牌发展，还是敌不过金融危机的阴霾，2009年，通用汽车申请破产重组。

今天我们要说的是破产重组之后的通用汽车。

在破产重组之后，通用汽车主要划分为两个汽车部门——通用北美（GMNA）和通用国际（GMI），主要开发、生产和销售别克、凯迪拉克、雪佛龙和通用卡车GMC品牌。此外，通用汽车在多个国家持有权益投资，主要在中国，以宝骏、别克、凯迪拉克、雪佛龙和五菱等品牌开发、生产和销售汽车。

另外，通用汽车设有通用金融提供金融服务，值得一提的是，通用的汽车金融是行业的先驱，是上世纪二十年代汽车工业高速发展的产物，同时也助推了当时汽车工业的强劲发展。

2017年7月31日，通用汽车完成了将欧宝和沃克斯豪尔业务及在欧洲的相关资产出售给标致（PSA集团）的交易。2017年10月31日，通用汽车完成了出售欧洲融资子公司和品牌的交易，退出欧洲市场。

从市场分布来看，中国是通用汽车的第一大市场，在2023年之前的销量均高于美国市场，不过作为新能源汽车发展最快的市场，中国市场的竞争也十分激烈，通用汽车在中国的联营公司不仅面对来自本土品牌特斯拉的冲击，还有中国众多新能源汽车厂商的竞争，因此在2023年上半年，通用汽车在中国的销量按年下降9.94%，至98.8万辆。

见下图，通用汽车在中国市场以及全球的市场份额也持续下降，这是因为中国乃至全球汽车产业的增量都大部分被新能源汽车厂商给填补了。

面对汽车业变革的冲击，福特和Stellantis均已开启电气化新时代，通用汽车也不例外，更何况通用汽车算得上是新能源汽车的先驱。

通用汽车以拥抱新变化和合作来应对竞争

通用汽车表示要全面发展电动汽车和智能驾驶系统，为此，其几年前专门设立了自动驾驶子公司Cruise。

在电动汽车方面，通用表示计划快速扩张产能，要在2025年之前在全球打造超过两百万辆的电动汽车产能，其中北美将占一百万辆，同时该公司表示正在中国扩大电动汽车产能，计划在2025年年产能到达100万辆以上。而短期而言，通用汽车计划于2023年下半年增加电动汽车产量，北美的产量目标是10万辆，这与特斯拉今年180万辆-200万辆的目标相差还是很远。

通用电动汽车战略的一个关键要素是Ultium，这是其专用的电动汽车推进架构。该平台可适用于多个品牌、车型尺寸、风格和驱动配置，相比于油车，更能快速响应客户偏好、缩短设计和开发周期。

通用汽车首款基于Ultium的产品于2021年推出，包括GMC悍马EV和BrightDrop Zevo 600，随后在2022年推出凯迪拉克LYRIQ。该公司计划利用Ultium的多功能性和灵活性，在各种细分市场和价位上扩大其电动汽车产品组合，包括雪佛兰Equinox电动汽车、雪佛兰Blazer电动汽车、雪佛兰Silverado电动汽车和GMC Sierra电动汽车，预计于2023年和2024年推出。

产能方面，通用汽车于2021年将底特律-哈姆特拉克工厂改造成专用的电动汽车工厂——ZERO工厂，生产GMC悍马电动汽车、即将推出的Cruise Origin、雪佛兰Silverado电动汽车和GMC塞拉电动汽车。2022年1月，该公司宣布将把其在密歇根Orion Township的装配厂改造为纯粹的电动汽车生产工厂，生产雪佛兰Silverado电动汽车和GMC Sierra电动汽车。

电池方面，该公司宣布计划通过与LG能源解决方案的合资企业Ultium Cells，在俄亥俄州沃伦、田纳西州斯普林希尔和密歇根州兰辛为这些和其他未来的电动汽车大规模生产电池，第四家美国电池工厂也在计划之中。

2023年8月16日，通用汽车宣布领投Mitra Chem的B轮6000万美元融资，Mitra Chem是一家硅谷人工智能电池材料创新公司，通用汽车将与Mitra Chem开发铁基正极活性材料（CAM），如磷酸锂锰铁（LMFP），为通用电动汽车推进架构Ultium Platform平台生产的电动车提供价格实惠的电池解决方案。

为了普及其电动汽车，通用汽车承诺在2025年之前投入7.5亿美元铺设充电网络，提供充电解决方案，而该公司也与特斯拉建立合作，通用汽车客户将可从2024年初起使用1.2万个特斯拉超级充电桩。

值得注意的是，通用汽车的电动车开发不是那么顺遂，由于LG电池问题，通用召回雪佛龙Bolt电动车和Bolt EUV型号车辆。

智能发展方面：通用汽车正在开发Ultra Cruise（超级巡航）——一款“解放双手”的自动驾驶辅助技术，其计划在2023年底前，于北美和中国的22款车上提供超级巡航，率先在凯迪拉克CELESTIQ上亮相。

通用汽车也参照苹果（AAPL.US）以及特斯拉，以硬件为服务生态的入口，软件与服务作为可持续发展的增长引擎，Ultifi或是其推出这类服务的端到端软件平台，该公司表示将于2023年开始为客户提供软件定义的功能、应用程序和无线服务。

通用汽车和Cruise正在探索将自动驾驶概念变现。2021年9月，Cruise开始在加州旧金山运营无人驾驶叫车服务，并于2022年6月开始向公众收取无人驾驶费用——而在中国，百度（BIDU.US）在这方面的发展迅猛。2022年12月，Cruise获得监管机构批准，扩大其在加州的运营设计领域。在2022年9月，Cruise获得了在亚利桑那州凤凰城运营无人驾驶叫车服务的监管许可，并开始在德克萨斯州奥斯汀开展叫车业务。

通用汽车与Cruise和本田汽车共同开发了配备自动驾驶能力的全电动汽车Cruise Origin，采用通用汽车全新的模块化架构，由Ultium平台提供动力，并于2023年开始在ZERO工厂生产，但仍待监管批准。

对于最近火爆的ChatGPT，通用汽车也不甘落后，2023年8月28日，该公司宣布与谷歌云合作，让数以百万计的通用汽车能用上对话式AI技术。

总结

电气化、智能化、服务化，已成为目前汽车产业发展的潮流，纵然是全球头部车厂，通用汽车也不得不随波逐流，否则会被时代淘汰，当前工人罢工或也敲响了警钟，促使其进一步完善产业的标准化、平台化、机器化。

通用汽车定下了电动汽车产业发展的目标：

到2025年，通用的总营收计划达到2250亿美元（复合年增幅为12%），北美业务的经调整息税前利润率目标为8-10%，低于2022年的10.12%，或是考虑到纯电汽车扭亏仍需要一段路程，总资本开支为每年110-130亿美元。

其中纯电汽车的2025年收入目标为500亿美元以上，或占其总营收目标的22%以上，纯电动汽车产品组合的2025年息税前利润率目标为0%-5%。

此外，通用汽车定下了2030年收入目标——将扩大至2750-3150亿美元，其中软件和新业务的收入复合年增长率将约达50%，而Cruise的2030年收入目标为500亿美元。预计到2030年，利润率将扩大至12%-14%，新业务利润率将超过20%。到2030年，Ultifi将为软件和服务分部带来200-250亿美元的全年收入。

前景很美好，但是通用汽车所面对的挑战可不小，眼前的工人罢工就是一大难题。

此外，其电动汽车发展未必如其预想的那么顺遂，在本土市场有特斯拉以及众多新兴电动汽车厂商的竞争，例如中东资金支持的Lucid（LCID.US），亚马逊（AMZN.US）支持的Rivian（RIVN.US），在中国市场有比亚迪（002594.SZ）和前赴后继的“新势力”，包括蔚来（NIO.US）、小鹏（XPEV.US）、理想（LI.US）、哪吒、广汽埃安等等。还有来自传统车厂的新能源汽车竞争，例如丰田和本田。

2009年经历了凤凰涅槃，通用汽车的前路依然荆棘满途。