全球最大个人电脑CPU供应商英特尔（INTC.US）公布的截至2023年7月1日第2财季业绩显示，季度收入同比下滑15.48%，至129.49亿美元；经调整净利润按年下滑52.35%，至5.47亿美元。然而，其股价在公布业绩之后的盘后交易时段大涨超8%，这是为何？

事实上，尽管英特尔的所有业务分部收入均有所下降，但是相比于上个季度的亏损，英特尔的第2季业绩已有所好转，起码恢复了盈利，于2023年第2季实现经调整净利润5.47亿美元，而上季为净亏损1.69亿美元，见下图。

而且，这一业绩表现高于英特尔管理层之前提供的业绩指引区间高位，也高于华尔街普遍预期。

尽管英特尔的季度业绩超越预期，该公司的CEO承认，期内其所有细分市场表现都十分疲软，整个行业的复苏时间比预期的要长。预计服务器CPU库存消化将持续到下半年，此外还受到近期资本更关注人工智能加速器而不是云端通用计算的影响。

作为全球最大的CPU供应商之一，英特尔的业绩持续受压。

管理层预计，第三季度服务器CPU将继续温和下降，到第四季度或才现曙光。

但值得注意的是，CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）提到，更长远来看，其认为人工智能将扩展到服务器CPU，更重要的是，该公司相信其加速器产品组合将在2024年及以后获得市场份额。

英特尔最近正调整发展战略，以把握AI发展的契机，并开始发力芯片制造，提出“5N4Y（Five Nodes in Four Years）”，即四年追五个节点计划，要在2026年赶超代工大佬台积电（TSM.US）。

基辛格表示，他在第2季开始看到AI加速发展带来的好处，并认为英特尔处于一个独特的位置，可以在人工智能连续体的每个节点上为客户提供最佳的TCO（合计拥有成本）。

他强调，英特尔的战略是使人工智能变得大众化——扩展AI，使其在工作量和使用模型的完整连续体中无处不在，并认为英特尔的优势在于支持一个开放的生态系统，拥有全套的芯片和软件IP，以推动人工智能从云到企业、网络、边缘和客户端，跨越数据预处理、训练和推理，应用离散和集成的解决方案中。

人工智能，与随意连接、普适计算、云到边缘（cloud-to-edge）和传感，并列五大超级力量，预计到2030年将支撑一个价值1万亿美元的产业，这对于英特尔来说无疑具有很大的发展空间。

基辛格在业绩发布会中表示，英特尔正在战略性地投资于产能，以进一步推进其IDM 2.0战略和总体代工的发展蓝图，同时坚持其智能资本战略。

在第2季度，该公司还宣布扩大投资，在德国建设两个领先的半导体工厂，并计划在波兰打造一个新的组装和测试工厂。

基辛格指出，德国马格德堡的“硅结”建设项目是其前进战略的重要组成部分，随着波兰和爱尔兰工厂的投资，英特尔已经在该地区大规模运营，而欧盟芯片法案的通过，或有利于其在欧洲打造一条无与伦比的产能走廊。此外，英特尔与美国商务部紧密合作，申请在亚利桑那州的晶圆厂扩建。

2021年接任CEO后，基辛格带领英特尔退出九条业务线，每年节省超17亿美元的成本，并计划向贝恩资本出售其从事多光束掩模写入器业务的比利时IMS子公司20%权益，以便为IMS把握创新发展的机遇，助其实现跨界合作，而他提出的新的发展战略，似乎颇受市场欢迎，例如壮大代工业务和追赶AI浪潮，也因此英特尔的股价在业绩发布后大涨。

对于2023年第3季展望，该公司的首席财务官预计，季度收入或介于129亿美元-139亿美元之间，高于第2季营收，但低于2022年第3季收入153.38亿美元；预计今年第3季经调整毛利率或为43%，高于第2季的39.80%，但低于2022年第3季的45.88%；预计今年第3季每股经调整摊薄后盈利为0.20美元，去年同期为0.59美元。

尽管提供的指引都低于上年同期，但市场或期望看到的是英特尔接下来的战略发展，加上如果行业复苏真如基辛格所言出现在2023年第4季，那么英特尔的前景将更有看头。