受益于商用飞机业务的高速增长，波音（BA.US）交出的2023年二季度“成绩单”大超市场预期。

而市场的反馈也很不错，其股价在7月26日跳空放量大涨了8.72%，一举突破了最近几个月的盘整区间，表现相当强势。

二季度收入超预期大增，但利润端陷入亏损

具体来看这份二季报，期内波音实现营收197.51亿美元，同比增长18.4%，好于市场预期；期内归母净亏损1.49亿美元，上年同期为净利润1.93亿美元，但环比已是连续4个季度亏损收窄；每股核心亏损0.82美元，上年同期为亏损0.37美元，但仍好于市场预期。

飞机销售仍是波音最核心的营收来源，二季度这一块的营收达166.87亿美元，同比增长19.12%，略高于整体增速；而相关服务在期内贡献了30.64亿美元的营收。

进一步细分，商用飞机于二季度贡献了88.4亿美元的营收，同比增长41.26%，大幅超出市场预期；国防、太空和安全业务期内的营收为61.67亿美元，与上年同期基本持平；全球服务业务营收为47.46亿美元，同比增长10.42%。

从经营利润端来看，商用飞机及国防、太空和安全业务均在二季度出现亏损，其中前者亏损了3.83亿美元，同比有所扩大；后者期内亏损了5.27亿美元，且国防、太空和安全业务是同比由盈转亏，上年同期尚盈利7100万美元，远逊于预期。

不过，该公司的首席财务官有表示，旗下商用飞机有望在2023年底实现盈利。

值得注意的是，波音二季度调整后自由现金流为25.79亿美元，要远远超过市场预估的-7360万美元；二季度经营现金流为28.8亿美元，同样远超分析师预期的4.36亿美元。两个指标的表现均极为亮眼。

波音还重申，在Non-GAAP会计准则下，预计2023年经营现金流为45亿至65亿美元，预计自由现金流为30亿至50亿美元。

另外，上半年末的现金和现金等价物为72.54亿美元。算上有价证券，则上半年末的现金和有价证券投资总额为138亿美元。

财报还披露了飞机产量、交付及订单等情况。

据悉，二季度，波音商用飞机交付数量同比增长12%至136架；期内获得了460架商用飞机的净订单，其中包括印度航空的220架订单和利雅得航空的39份订单，并获得了瑞安航空对多达300架737MAX飞机的承诺。

目前，该公司的积压总额为4400亿美元，包括超过4800架待交付的商用飞机。

空客二季度业绩亦超预期，两大巨头均有扩产计划

需要指出的是，除了波音外，另一家商用飞机巨头空客（EADSY.US）亦于近日披露了最新的财报。

数据显示，空客于二季度实现营收159亿欧元，高于市场预期；二季度调整后息税前利润18.5亿欧元，亦优于市场预期。

上半年，该公司实现营收276.6亿欧元，稍逊于市场预期；上半年，该公司调整后息税前利润为26.2亿欧元，优于市场预期；上半年的调整后自由现金流15.7亿欧元。

空客披露，2023年上半年交付了316架商用飞机，仍预计今年将交付约720架商用飞机，仍预计2026年A320飞机产量有望达到每月75架。

值得一提的是，虽然二季度业绩均有超出市场预期的地方，波音和空客这两家巨头未来也都有扩产计划，只是扩产的节奏并不完全相同。

波音方面，该公司计划将737客机的月产量逐渐提升至38架，并在2025/2026年期间，产量达到50架。波音预计今年将交付400-450架737客机。

另外，波音计划将787客机的月产量提升到4架，计划在2023年底将月产量提高到5架，在2025/2026年期间提高到10架。该公司预计今年将交付70-80架787客机。

空客方面，据了解该公司将对生产计划进行所谓的“战术性调整”，以此满足目前A320的生产速度，也就是目前每月约50架的生产水平。

而按照此前的目标，空客的计划是2024年底月产65架A320飞机，2026年月产75架飞机。

结语

综合而言，波音和空客二季度的业绩都有超出预期的地方，整体表现不错。而从前景来看，商用飞机市场仍有许多未满足的需求，这对波音来说也是长期利好消息，结合股价走势来看，波音强势突破了持续数月的盘整区间，后续走势或许值得高看一眼。