自去年12月29日上市以来，《中国好声音》背后的公司星空华文（06698.HK）便受到资金的热捧，股价急剧攀升，至今年2月初短短一个多月累涨近240%。

随后该股开启了震荡模式，年内累涨逾135%。7月19日，港股市场“绿”意盎然，却也未能阻挡星空华文（06698.HK）实现10.34%的逆势涨幅。

然而，从经营角度看，星空华文业绩表现依旧疲弱。在此情况下，其股价为何如此犀利？

01《中国好声音》首款元宇宙应用登录

首先，从消息面来看，近期刺激星空华文股价走高的利好因素不断。

日前，星空华文发布公告称，公司于2023年3月30日与Web3科技公司奥那科技（英文名称：NFKings）订立一份谅解备忘录。据此，双方拟成立一间Web3娱乐合营公司——香港耀星，借此以把握Web3娱乐领域的发展机会。

香港耀星将利用各方优势，为传统综艺娱乐内容引入开放灵活、具社交属性的数字经济，旨在实现更高的观众参与度，延长参与期和创造无缝的线上线下体验。

在2023年7月14日的新闻发布会上，NFKings携手星空华文共同发布《中国好声音》首款元宇宙应用“Sing!Meta耀音”。

这标志着，在奥那科技的Web3专业技术储备及区块链技术支持下，亿万《中国好声音》观众及未来希望参与选秀的爱好者即将登陆中国好声音元宇宙。

据透露，中国好声音元宇宙将打造真实虚拟节目录制现场，打破传统节目对于参赛选手的时间与地域局限，引导节目互动体验从线下到线上的转化。参与者可以置身虚拟舞台场景沉浸式进行音乐创作与演唱表演，也可以与参赛歌手进行全新的互动交流。

《中国好声音》自2012年推出后，便迅速火爆出圈，是中国内地最火的电视真人秀节目之一。星空华文公告称，中国好声音元宇宙以《中国好声音》IP及其广大粉丝为基础，融入Web3游戏玩法，全面释放节目IP在元宇宙和AIGC领域的开发潜力。

当前，Web3产业正处于高速发展加速的阶段。今年6月，香港虚拟资产交易新规《适用于虚拟资产交易平台运营者的指引》正式实施。近日，北京发布的《北京市互联网3.0创新发展白皮书（2023）》中指出，Web3技术是未来互联网产业发展的必然趋势，以促进中国内地Web3产业的发展与创新。

而娱乐圈的粉丝群体，本身就具备很强的创作能力。业内人士指出，在Web3，粉丝群体可能作为一个IP的部分所有者，以更平等的身份直接与他们最喜欢的偶像接触，更具备激励效用。

星空华文CEO田明表示，Web3和元宇宙正颠覆娱乐产业的发展模式，不断加速传统娱乐和科技在各个方面的应用结合。

02消费复苏，星空华文“钱景”如何？

按2021年收入计，星空华文是中国最大的综艺节目IP创造商和运营商，拥有及运营庞大的中国电影IP库，也是中国音乐IP创造商及运营商。

如，知名度极高的《中国好声音》，以及《蒙面唱将猜猜猜》、《这！就是街舞》等综艺节目，均是属于星空华文的IP。

值得关注的是，7月17日，官博发文《中国好声音2023》将于7月28日开播。今年的全新导师阵容分别是周华健、潘玮柏、薛之谦和刘宪华，引发不少争议，使得节目未播先火。

此外，进入2023年后，伴随着经济的逐步回暖，娱乐需求也同步归来，线下演唱会市场强势复苏。而手握多个音乐IP的星空华文，或有望受益于整体市场的复苏。近期，星空华文股价频频起舞。

不过，从业绩层面看，星空华文成绩起伏波动较大，表现并不乐观。2019年-2021年，星空华文的营收加速下滑，归母净利润由盈转亏且亏损额持续扩大；2020年、2021年两年合计亏损约3.6亿元。

2022年，星空华文盈利虽有所改善，但营收规模依旧继续滑坡。期内，收入8.73亿元，同比下降22.5%；归母净利润为0.869亿元，同比扭亏为盈。

按收入划分，星空华文有几大业务：综艺节目IP制作、运营及授权；音乐IP运营及授权；电影及剧集IP运营及授权，以及其他IP相关业务。

综艺节目IP制作、运营及授权是公司的营收重头，2022年收入比重高达80.4%。其中，《中国好声音》、《这！就是街舞》、《点赞！达人秀》以及《蒙面唱將猜猜猜》等节目是该业务主要收入来源。

这当中，《中国好声音》对于星空华文十分重要。去年，星空华文营收规模锐减，其背后的原因正是《中国好声音》等主要节目热度下滑，“吸金”能力下降导致的。

由此可见，作为中国最大的综艺节目IP创造商和运营商，节目的兴衰决定着星空华文的生命力，尤其是《中国好声音》这一档音乐综艺，是该公司今年能否扭转业绩颓势的关键。

本月底，《中国好声音》将正式开播，有了元宇宙的加持，其表现又将会如何呢？值得关注！