12月20日，据港交所披露，中国最大的水果零售经营商——深圳百果园实业(集团)股份有限公司（以下简称“百果园”或“公司”）通过港交所聆讯，离正式IPO更近一步，摩根士丹利担任独家保荐人。

公开资料显示，百果园是中国第一大水果零售商，占中国总市场份额超1.0%。按水果零售额计，公司亦在中国所有水果专营零售经营商中位列第一，拥有中国水果行业最大的分销网络。

在业务模式方面，百果园设立了中国首套基于口感的水果产品果品品质分级体系，让消费者清晰分辨果品差异，提升优质果品竞争力。截至最后实际可行日期，公司已成功向市场推出31个公司于中国独家分销的招牌及A级自有产品品牌。与此同时，公司在业內推出“三无”退货服务，提升了消费者的满意度以及对品牌的信任度，加强了消费者对“百果园”品牌与高品质水果及服务的关联认知。

百果园具备着精准的营销能力，已建成一个全国性的贴近社区、具有线上线下一体化的优势及店仓一体化的水果专营零售网络，能够满足灵活购买和配送选择的需求。同时，公司建立多个自营线上渠道，包括百果园手机APP、百果园微信小程序，以及天猫、京东等主流电商平台及抖音等流行社交商务平台上的网店，并与第三方外卖平台合作，如美团、口碑及饿了么。

此外，百果园亦通过发布具有吸引力及有趣的推广內容、短视频及直播，在热门社交商务平台占有一席之地。凭藉全渠道的运营模式，丰富的产品组合，公司构建了单店、单品、单客的全域顾客经营系统，不断满足多元化的消费需求，吸引了大量忠实消费者。截至最后实际可行日期，公司在所有分销渠道拥有超过73百万名会员，其中付费会员数超过93万名。

财务方面，近年来，百果园业绩稳中有升，表现不俗。招股书数据显示，2019年至2021年，公司的收入分別为人民币89.76亿元、人民币88.54亿元及人民币102.89亿元，同期毛利率分別为9.8%、9.1%及11.2%。

2022年上半年，公司实现收入人民币59.15亿元，较去年同期增加7.0%，毛利率为11.5%。截至2022年6月30日，公司经营活动所得现金净额高达5.13亿元，期末现金及现金等价物更是超过18.98亿元，现金流十分充裕。

中长期来看，随着人均可支配收入增加和餐饮消费升级，消费者对水果的需求日益增加。根据弗若斯特沙利文的资料，按零售额计，中国水果零售市场的规模已由二零一六年的人民币8,273亿元增加至二零二一年的人民币12,290亿元，複合年增长率为8.2%。预计市场规模将进一步增长至二零二六年的人民币17,752亿元，二零二一年至二零二六年的複合年增长率预计为7.6%。

百果园独特的业务模式、丰富的营销渠道及打造领先的水果品牌组合，将确保其未来充分受益于行业巨大增长潜力。可以预期，在消费者对水果的需求日益增长的背景下，在港上市将成为百果园快速发展的加速器。