近期锂电概念股三季报业绩接踵而至，无论是预估的还是实际业绩，大部分都是增长的。

负极材料作为锂电池不可或缺的四大原材料之一，“量价齐升”一度成为行业高景气度的代名词，也让不少主营负极材料的上市企业业绩出现跨越式增长。

但也有意外。

杉杉股份：三季度盈利“开倒车”，股价创年内新低

目前，在负极材料领域，杉杉股份（600884.SH）已经成为玩跨界较为成功的典范之一。

杉杉股份成立于1992年，是国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业领军企业，目前专注于锂电池材料和偏光片的研发、生产和销售。

目前，杉杉股份的抓大业务包括负极、正极、电解液等锂电池原材料，也包括前期通过收购布局的偏光片业务。

据券商数据显示，2021年公司负极材料杉杉股份出货量排名全球第二，人造石墨全球出货量第一。

公司通过收购LG旗下的全球最大的偏光片企业，快速进军到偏光片企业。2021年偏光片生产份额约为24%，排名全球第一。

为了进一步释放产能及巩固市场地位，10月17日，杉杉股份更是发布定增预案，拟募集不超过60亿元用于云南30万吨负极一体化项目（一期20万吨），项目总投资79.3亿元，拟投入募集资金42.亿元，剩余资金用于补充流动性。

然而，与公司负极材料及偏光片细分赛道拥有行业领先地位不同，杉杉股份当前业绩稳定性及持续性仍需时间打磨。此外，股价表现也是差强人意，今日更是创出近一年多以来的新低。

据财报显示，杉杉股份预计2022年前三季度实现净利润21.5亿元-22.5亿元，同比下降19%-22%；其中，第三季度公司净利润约为4.89亿元到5.89亿元，同比降幅达70%-75%。扣非净利润方面，杉杉股份预计扣非净利润19亿元-20亿元，同比增长42%-50%。

反观可比较竞争对手璞泰来，却有不错业绩表现。2022年前三季度，璞泰来实现营业收入114.14亿元，同比增长81.31%，归属于上市公司股东的净利润22.73亿元，同比增长84.68%。其中第三季度营业收入同比增长90.50%，归属股东净利润同比增长92.4%。

对于三季度净利润表现不佳以及与扣非净利润出现的“分化”，杉杉股份解释，净利润下滑主要由于非经常性损益同比大幅下降，核心主业锂电池负极材料和偏光片业务保持稳健增长。

纵使杉杉股份对净利润下滑做出解释，但从二级市场及机构投资者反馈来看，市场似乎并不为其买账。

10月25日，杉杉股份股价直接低开低走，一度下挫至18.70元/股，创出近一年多以来的新低。据东财数据显示，截至2022年10月25日收盘，年内至今杉杉股份股价累计跌超4成。

与此同时，不少机构也在第三季度对杉杉股份进行减持。据悉，信诚新兴产业混合型证券投资基金及东方新能源汽车主题混合型证券投资基金报告期内分别减持595.20万股、306.31万股，减持幅度位居前列。另外，创金合信新能源汽车主题基金和汇添富中证新能源汽车产业指数型基金也分别有减持动作。