5月31日，农业板块大幅走高，种植业与林业、粮食概念、玉米、转基因、乳业、农业种植、大豆等题材表现活跃，养鸡、猪肉板块亦走强。

截至收盘，种植业与林业板块涨幅位居榜首，大涨5.17%。敦煌种业（600354.SH）、新农开发（600359.SH）、永安林业（000663.SZ）、福建金森（002679.SZ）、农发种业（600313.SH）等纷纷涨停，北大荒（600598.SH）、丰乐种业（000713.SZ）、神农科技（300189.SZ）等多股拉升跟涨。

01“粮食保卫战”打响

消息面上，全球的粮食危机愈演愈烈。自3月份以来，国际粮价持续冲高，包括玉米、小麦、稻米和大豆等在内的谷物商品，年内均有不同程度的上涨。

从驱动因素上看，首先，俄乌冲突加剧，全球粮食供应受到严重威胁，价格上涨。据悉，乌克兰、俄罗斯合计小麦出口量约占全球总量的1/3，日前乌克兰发出警告，其粮食产量今年恐大幅下降50%。与此同时，极端天气导致北半球春播进度偏慢，也令玉米和小麦供应偏紧。

随后，为保障本土供应，印度、阿根廷、哈萨克斯坦、印度尼西亚、马来西亚、摩洛哥、土耳其、匈牙利等20多个国家接连发布粮食出口禁止令，进一步加剧了全球粮食焦虑和贸易不确定性。

此外，能源价格上升也或将给全球粮价添一把火。一方面是成本效应。能源作为化肥的重要上游原料，原油价格高企，从成本端对化肥价格形成驱动，进而推动粮价上涨。

另一方面是替代效应，原油价格上涨，其替代品如燃料乙醇等需求增加，替代品原料如豆油，棕桐油需求及价格随之上升，这将挤占粮食作物耕地，进而拉动粮价上涨。

在这大背景下，“粮食安全”重要性进一步凸显。

02种业公司率先“吃肉”

在国内，受国际形势影响，我国愈发重视粮食安全与种业振兴的重要性。今年以来，关于鼓励种业行业的政策密集出台。

2022年中央一号文件提出，要大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、启动农业生物育种重大项目来保障国家粮食安全。

2022年3月，中央《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中指出，要加强种源等农业关键核心技术攻关金融保障。

在资金保障方面，5月30日，全国财政支持稳住经济大盘会议提出，在前期已发放200亿元农资补贴基础上，再次下达100亿元农资补贴，对实际承担农资价格上涨成本的实际种粮者进行补贴，适当提高了稻谷、小麦最低收购价等，提高粮食安全保障能力。

中航证券表示，本次全球粮食行情强势持续受到俄乌危机、气候异常下保护主义抬升的支撑。建议关注种植板块、种子板块和化肥农药三个板块。

而作为农业核心领域，政策指引下，种业行业关注度空前。

总体来看，种业板块今年在资本市场的表现呈现两极分化（如上图）。同花顺数据显示，8家概念股中，农发种业年内股价大涨200%，涨幅遥遥领先；神农科技、万向德农、丰乐种业、敦煌种业4家种业公司年内涨幅均在20%以下；登海种业、奎银高科、隆平高科表现不佳。

业绩表现上，种业公司业绩提升明显（如下图）。其中，2022年一季度净利增速较高的还是农发种业，同比增长超45倍；其次是荃银高科，净利同比增长10.8倍，万象德农净利同比增长2.2倍；登海种业、隆平高科也取得不错增速。

03猪肉股提振

不过，相较于种植业景气度高涨，其下游畜牧业的日子可不好过。2022年一季度畜牧业公司普遍呈亏损状态，尤其是养猪企业，几乎“全军覆没”。

其中，“养猪一哥”牧原股份也难逃一劫，一季度亏损达51.8亿元；温氏股份亏损37.63亿元；新希望亏损28.79亿元；正邦科技亏损24.33亿元，同比下滑2204.5%，是亏损幅度最大的养猪企业。

整体来看，2021年生猪供应充足，并在6月份能繁母猪存栏量达到峰值4564万头，此后生猪价格大幅下跌并持续保持低位运行，导致生猪养殖企业出现大额亏损，母猪产能持续去化。

市场预测，根据猪周期的逻辑，猪价自2022年以来价格筑底，产能持续去化后猪价有望在今年反转，后续猪价上涨，很可能带动相关上市公司盈利能力回升。

这一点在4月份猪企的销售数据上可以得到验证。4月份，多数生猪养殖企业肉价提升，经营收入有所改善。

其中，牧原股份4月份销售生猪632.1万头，环比增长5.6%，同比增长100.99%；商品猪销售均价 12.56 元/公斤，环比增长7.63%；销售收入79.42亿元，环比增长6.86%，同比基本持平。

天邦股份销售收入6.65亿元，环比增长34.56%，同比增长44.13%；温氏股份收入22.63亿元，环比增长为7.45%，同比增长40.04%；新希望收入为16.04亿元，环比减少5.31%，同比减少15.62%。

而据博亚和讯统计，上周全国生猪均价15.76 元/kg，环比上涨1.28%，同比下跌13.74%；自繁出栏亏损154.99 元/头，环比减亏11.55%，同比下降222.68%；外购养殖出栏盈利47.38 元/头，环比增加52.55%，同比增加104.97%。

西部证券认为，中长期看好猪价稳步复苏，预计随着能繁母猪产能缩减的积累效应逐步体现，新一轮猪周期或在三季度启动。2022年的生猪供给将同比显著收缩，猪价有望保持上行态势，生猪养殖业务板块有望实现盈利。