经过多年的战略布局，晶晨股份（688099.SH）迎来了业绩收获期。

2月24日，晶晨股份发布业绩快报，2021年公司实现营业总收入47.78亿元，同比增长74.50%；归母净利润8.14亿元，同比大增608.49%。

2月25日，晶晨股份股价大涨5.94%，股价为128.81元，最新总市值529.6亿元。

01业绩亮眼,2021年净利暴涨6倍

公告显示，晶晨股份业绩强劲，全年芯片出货量超过1.5亿颗。2021年全年营收约 47.78 亿元，同比增长 74.50%；归母净利润约8.14 亿元，同比增长 608.49%。总资产为50.53亿元，比本报告期初增长37.1%；基本每股收益为1.98元，上年同期为0.28元。

单季度来看，2021年度，公司单季度营业收入不断提升并连创历史新高，四个季度营收分别为9.29亿元、10.73亿元、12.32亿元、15.44亿元，其中第四季度单季度营收首次突破15亿元。

营业收入增长产生的规模效应进一步带动公司盈利能力提升，2021年四个季度归母净利润分别为0.89亿元、1.60亿元、2.52 亿元、3.13亿元，其中第四季度单季度净利润突破3亿元。

公开资料显示，晶晨股份成立于2004年，以音视频解码芯片起家，后逐步发展为多媒体SoC芯片设计龙头。在国际形势的影响下，2021年芯片行业缺货涨价，芯片产业链企业业绩也在这波涨价潮中得以提升。

目前公司已经成为国内最大的智能机顶盒芯片、智能电视芯片和AI音视频系统终端等智能多媒体SoC芯片供应商之一。其中，智能机顶盒芯片占比过半，并且毛利率达37.9%，显著高于其他产品。

2019年，晶晨股份在科创板上市，上市之后公司经营业绩表现略显疲软。

财报显示，2016年至2018年，晶晨股份净利润为0.73亿元、0.78亿元、2.83亿元，逐年增长。2019年和2020年，公司净利润接连下滑，分别为1.58亿元、1.15亿元，同比分别下跌44.06%、27.34%；扣非净利润分别为1.40亿元、0.85亿元，同比分别下降48.15%、39.49%。

进入2021年，受益于行业的高景气度，晶晨股份实现了大逆转，一年的净利润已超过去5年之和。

02“芯片”风口，传统业务布局见效

亮眼业绩的背后是晶晨股份多年战略布局的结果。

近年来，随着互联网的高速发展以及智能化进程持续推进，智能机顶盒行业步入高速成长期。据统计，目前全球智能机顶盒渗透率不到50%，未来还有超一半的提升空间。根据机构预测，2023年全球智能机顶盒出货量将达6.5亿颗，2021-2023年年均复合增长率达15.7%。

晶晨股份作为智能机顶盒芯片龙头，正迎来新的拓展机遇。

在工艺上，晶晨股份已实现28nm的工艺制程到12nm的突破，降低了芯片功耗，进一步提升性能。

客户拓展方面，公司智能机顶盒芯片方案已被中兴通讯、创维、小米、阿里巴巴、Google、Amazon 等境内外知名厂商广泛采用，相关终端产品已广泛应用于中国移动、中国联通、中国电信等国内运营商设备 以及北美、欧洲、拉丁美洲、亚太、俄罗斯和非洲等众多海外运营商设备。

从竞争格局来看，在国内市场，公司的智能机顶盒芯片市场占有率在2019年达32.6%，仅次于行业龙头华为海思60.7%。

智能电视芯片是智能电视的核心关键部件。前瞻研究院预测，2025年全球智能电视出货量将达到2.3亿台，智能电视芯片作为核心关键部件，市场规模有望同步提升。

晶晨股份的智能电视芯片解决方案已广泛应用于小米、海尔、TCL、创维、百思买、Toshiba、亚马逊、Epson 等境内外知名企业的智能终端产品。

除了在智能机顶盒、智能电视等领域占有一席之地，AI音视频芯片也为晶晨股份带来了广阔的发展空间。

晶晨股份AI音视频芯片主要应用于智能音箱、智能影像、智慧教育、智能显示、智能开关控制中心、智能会议系统、智能冰箱等终端产品。

在AI音视频芯片领域，公司全球市场率排第四，约为9%。当前，晶晨股份AI音视频芯片已被众多境内外知名企业采用，包括小米、 联想、TCL、阿里巴巴、Google、JBL、Harman Kardon、Sonos、Yandex 等。

研发投入方面，近些年晶晨股份的研发投入正逐年增加。2019年、2020年及2021年公司研发支出分别为4.62亿元、5.78亿元、9.03亿元，占同期营业收入均在20%左右；截至2021年上半年末，研发人员占员工总数的81.80%。

与此同时，人才作为芯片企业的核心竞争之一，为吸引和留住优秀人才，继2019年之后，2021年晶晨股份再度实施了新的股权激励计划。截至2021年6月底，股权激励计划已完成首批授予，授予438名员工、共计640万股，覆盖员工近50%。

03 新业务落地，将打开成长空间？

值得一提的是，WiFi芯片和车载芯片是晶晨股份新开拓的两大业务，其正成为公司创新增长点。

WiFi作为全球应用最广的局域网连接通信协议，物联网的高速发展极大推动了WiFi芯片的快速增长。根据IDC数据显示，全球WiFi芯片出货量将于2022年达到49亿颗。

基于汽车智能化、网联化的大背景和趋势，车载显示的应用类型日渐增多。据前瞻产业研究院整理发布的消息显示，至2025年，全球车载TFT-LED出货量将达2.5亿块。根据 Global Market Insights的数据，到2025年，全球汽车显示屏市场将从目前的150亿美元翻倍增长至300亿美元。

据晶晨股份披露，公司的WiFi芯片和车载芯片业务在2021年第三季度已开始量产，WiFi芯片已收到部分客户订单，未来有望成为新的增长动力。

展望未来，华西证券表示，晶晨股份作为行业龙头，有长期积累的技术和产品优势，同时各条产品线在全球加速开拓，在下游需求回暖背景下，公司盈利能力有望迎来拐点，并逐渐提升。