2月22日，受海外市场影响，沪深三大指数早盘低开低走，创业板指一度跌超2%随后指数小幅回升，沪指、深证成指均跌超1%，培育钻石、贵金属、油气开采、盐湖提锂等板块涨幅居前，新冠治疗、CRO概念等医药板块集体下挫，元宇宙、机场航运、食品安全、教育等板块低迷。午后，指数继续低位盘整，创业板指跌近2%，沪指收跌1%，培育钻石、黄金股、油气等避险板块逆势拉升，盐湖提锂、民爆等板块走强，东数西算概念股持续活跃，但云游戏、元宇宙概念股继续下挫低迷，新冠治疗、中药等医药股跌幅有所收窄。总体而言，乌俄局势紧张，恐欧美夜盘继续下跌，沪深两市低开低走全天弱势震荡，个股呈普跌态势，两市近4000只个股下跌，涨停股近60家，成交有所放量，市场走势极弱，亏钱效应较明显。

截止收盘，沪指跌0.96%，报3457.15点，成交额为3877亿元；深成指报13297.11点，跌1.29%，成交额5906亿元；创业板指报2765.91点，跌1.38%，成交额2351亿元。沪深股市走跌，两市成交达9700亿元。北向资金全日净流出73.4亿元，其中，沪股通净流出42.42亿元，深股通净流出30.98亿元。

盘面上看，贵金属、油气开采及服务、培育钻石、盐湖提锂等板块领涨，元宇宙、云游戏、景点及旅游板块跌幅居前，证券、新冠治疗、中药、CRO等概念表现较弱。

权重下挫基建股回调 黄金、油气等板块逆势走强

海外局势动荡，现货黄金昨晚一度升破至1908美元的八个半月最高，刺激贵金属板块逆势走强，西部黄金、金贵银业涨停，湖南黄金涨超5%，恒邦股份、中润资源、赤峰黄金、中金黄金等跟涨。国内期货燃料油涨超7%，原油涨超5%，刺激油气、石油等板块走强，和顺石油封板，国际实业、首华燃气触及涨停，恒泰艾普、通源石油涨超6%，广聚能源、泰山石油、中曼石油涨超5%，中国石油亦涨超4%;锂盐价格持续上涨突破40万元/吨大关，盐湖提锂板块强势反弹，雅化集团、西藏珠峰涨停，盛新锂能、倍杰特涨超8%，蓝晓科技涨超7%，西藏矿业、赣锋锂业、盐湖股份等跟涨。天然钻石供不应求，培育钻石板块逆势震荡走高，曼卡龙涨超14%，四方达涨超7%，*ST金刚、中兵红箭涨超5%，黄河旋风、力量钻石、国机精工等跟涨。“东数西算”概念继续发酵，首都在线、依米康、迪威讯继续20cm涨停，浙大网新、贵广网络、佳力图、美丽云等个股继续封板。

不过，医药股跌幅较大，新冠药概念指数跌近3%，雅本化学跌近9%，拓新药业跌超7%，广生堂、舒泰神、尖峰集团等跌超5%。新冠检测板块持续走弱，热景生物跌超11%，东方生物、华康医疗跌超8%，奥泰生物、兰卫医学、丽珠集团等跟跌逾6%。受监管越发严苛的消息影响，元宇宙概念股集体大跌，卓翼科技跌停，华扬联众跌超8%，风语筑、捷成股份、奥雅设计、元隆雅图等多股跌超7%，中文在线、昆仑万维、新开普、丝路视觉、湖北广电等多股均跌超6%。云游戏板块跌幅靠前，三七互娱跌停，中青宝跌超7%，世纪华通、宝通科技、吉比特等跌超5%。证券板块持续走弱，东方证券跌4%，广发证券跌超3%，华泰证券、中金公司、国泰君安、中国银河等均跌超2%。值得注意的是，以茅台为代表的核心资产股亦纷纷下挫，贵州茅台跌近4%股价又回到1800元附近，石头科技跌超4%，美的集团、立讯精密、五粮液等盘中均跌超3%，宁德时代股价亦逼近本轮调整新低。此外，基建股也开始回调，1000多亿市值的龙头中国电建大跌逾7%，中国交建也跌超5%。

国际风云突变!全球市场避险情绪升温

受俄乌局势持续紧张因素影响，当地时间2月21日，俄罗斯股市遭遇暴跌。截至周一收盘，俄罗斯RTS指数收跌13.21%，MOEX指数收跌10.5%。不过，美股因节假日22日休市一天，2月22日(周二)才恢复正常交易。此外，国际局势风云突变，也加剧了石油市场的紧张局面，布伦特原油期货日内涨超2.5%，重返96美元/桶；WTI原油也涨2.5%，报92.5美元/桶。国际金价方面，现货黄金一度升破至1908美元的八个半月最高；伦敦基础金属涨跌不一，伦铝四连阳收涨报3280美元/吨暂录周线八连阳。此外，随着地缘矛盾在本周伊始骤然升级，全球外汇市场也注定将不可避免地受到波及。周二(2月22日)亚市盘中，美元兑俄罗斯卢布继续徘徊于80关口附近的高位运行，此前卢布在周一曾创下两年来的最大单日跌幅。而随着市场避险情绪升温，以日元为代表的避险货币正有望从中受益。

国内消息面上，2月21日，中国央行公告称，原定2022年3月1日起施行的《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》因技术原因暂缓施行，相关业务按原规定办理。央行有关负责人表示，《办法》发布后，一些中小金融机构提出，《办法》针对不同金融产品和业务模式提出了具体规范和要求，金融机构需要修订完善内部管理制度、信息系统、业务流程，并进行人员培训。为此，经研究，决定暂缓实施《办法》。另外，新一期贷款市场报价利率(LPR)报价出炉。2月21日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.7%，5年期以上LPR为4.6%，均与1月持平。专家认为，本期LPR报价“按兵不动”，既不意味着“稳信贷”力度减弱，也不妨碍实际贷款利率进一步降低，后续降准、降息依然可期，LPR报价也有下调空间。

昨日俄罗斯股市突然暴跌，全球市场表现不佳，A股也未能幸免。沪深三大指数今日低开低走，创业板指、深成指跌超1%，沪指跌近1%终止五连阳，两市个股呈普跌态势，超3700股飘绿，市场避险情绪升温。技术上，沪指近期持续反弹面临3500点整数关口附近前期筹码密集区域形成的压力位，目前指数仍处于箱体下沿附近，但受外围影响较大，短期如无法带量突破，市场或仍将维持震荡盘整格局。近期热点走强但上涨仍是减仓卖出为主，市场轮动较快，而“东数西算”概念虽逆势领涨，但并未能引领市场全面反弹，存量博弈特征明显。沪指继续在3500点下方蓄势整固，大小盘股全面下跌，短期冲高回落以及海外市场波动加大下，预计还要继续震荡寻底，尤其是稳增长逐步兑现以及市场反弹疲软之下，要继续留意连续反弹后的回落。但多方支撑下，市场整体下行空间有限，震荡筑底过程中仍是阶段低吸的好时机。

总体上，近期受外围市场扰动、国内经济增速承压等因素影响，A股市场量能始终无法有效放大，存量博弈下的结构性行情特征明显，短期小幅震荡整理的概率较大，而趋势性的投资机会仍有待政策面和资金面的持续性改善。本周市场震荡上行，上证指数在3500点上下震荡，市场风格出现明显切换，前期回调明显的偏成长风格，如新能源、科技硬件、医药等企稳反弹，部分“稳增长”相关板块小幅回落，部分投资者对于未来市场主线重新有所纠结。伴随“稳增长”政策逐渐见效、中国经济增长见底回升，“情绪底”可能视稳增长政策的力度和节奏在一季度中左右，而“增长底”则有望在一季度到二季度左右出现。整体来看，稳增长见效落地之前，市场或处于弱修复状态；当前价值仍将阶段占优，而成长尤其是赛道型公司的机会还需要等待风险偏好的回暖。操作上，需注意把握市场轮动节奏，以高抛低吸为主，切勿盲目追涨。可关注传统基建、新能源、数字经济等板块的轮动机会，或为目前行情下不错的选择。