2月14日， A股三大指数集体低开，沪指早间弱势震荡，创业板指冲高一度涨超1%随后回落翻绿，新冠治疗板块涨幅居前，景点及旅游、国防军工、贵金属等多板块活跃，保险、银行、券商等权重板块则走低，房地产开发、数字货币、电力等跌幅靠前。午后，两市指数继续走弱，沪指、创指先后跌超1%，保险、银行、券商等权重板块走低，尾盘三大指数略有回暖。总体而言，当前A股仍处于震荡、反复磨底期，金融地产板块补跌，猪肉板块表现萎靡，两市个股涨跌互半，约80只个股涨幅超过或达到10%，赚钱效应一般。

截至收盘，沪指跌0.98%，报3428.88点，成交额达3617亿元；深成指跌0.77%，报13123.21点，成交额达5008亿元；创指跌0.52%，报2732.01点，成交额达1856亿元。北向资金今日净卖出37.88亿元。其中沪股通净卖出13.7亿元；深股通净卖出24.18亿元。

盘面上看，新冠治疗、CRO、景点及旅游、黄金、军工、教育、传媒等板块涨幅居前，券商、银行、保险等大金融权重板块走低，房地产、电力、猪肉、数字货币、钢铁等板块跌幅居前。

新冠药物、黄金及军工等概念大涨 金融、地产等权重股回调

受辉瑞新冠口服药附条件获批消息提振，新冠药物板块掀涨停潮，博腾股份、雅本化学、拓新药业、诚达药业等迅速20%涨停，上海凯宝、精华制药、东北制药、尖峰集团等10%涨停，翰宇药业、君实生物涨超10%，舒泰神、凯莱英等涨幅居前。CRO板块也回暖大涨，亚太药业涨停，海特生物、睿智医药涨超6%，泰格医药、美迪西、药明康德等多股跟涨。景点及旅游板块持续拉升上扬，国旅联合三连板，华天酒店、凯撒旅业、西藏旅游、岭南控股、曲江文旅等股涨停，金陵饭店、西安旅游、张家界等亦涨超7%。俄乌地缘局势紧张，黄金股普涨，金一文化涨停，西部黄金涨超6%，中国黄金、山东黄金等跟涨超5%。军工股跟随大涨，兰石重装、西仪股份、合众思壮等涨停，航天晨光、智明达涨超8%，观想科技、捷强装备、新余国科、航天长峰等涨超6%。此外，近期传闻不断的宁德时代周末报警辟谣后股价强力反弹涨近4%重回500元，宁王反弹拉动整个新能源板块，锂电池板块震荡走高，中铝国际涨停，国机通用、融捷股份一度涨停收涨超8%，奥特佳、天齐锂业等跟涨。另外，教育板块持续拉升，美吉姆涨停，创业黑马涨近10%，凯文教育、三盛教育、全通教育等跟涨。传媒概念短线拉升，幸福蓝海、祥源文化、浙文影业、金逸影视、华媒控股、省广集团等多股涨停，上海电影、慈文传媒等亦跟涨超5%。

不过，受“正荣系”爆雷消息影响，地产股再度震荡走弱，粤宏远A跌停，新华联、泰禾集团跌超9%，荣安地产、中国武夷跌超7%，嘉凯城、新城控股跌超6%，金科股份、中交地产、金地集团跌超过5%，华侨城A、万科A、中洲控股等亦跌近5%。电力股午后持续下行，上海电力跌近8%，华能国际、龙源电力、内蒙华电、粤电力A、涪陵电力、华电国际等均跌逾5%。猪肉股震荡走低，大北农跌停，立华股份跌逾8%，天康生物、新希望盘中跌超6%，金新农、唐人神、正邦科技等跌超3%。除此之外，大金融板块亦大幅回调下挫，券商板块突发集体“关灯吃面”，互联网券商龙头东方财富重挫跌逾15%市值跌破3000亿关口，广发证券触及跌停，长城证券跌超6%，华泰证券、湘财股份跌超5%，兴业证券、东方证券等跌逾4%。银行板块指数亦回调下跌近2%，兰州银行跌近9%，成都银行跌超5%，江苏银行、张家港行、邮储银行、招商银行、平安银行、兴业银行等股盘中亦跌超3%。数字货币板块持续走弱，翠微股份、华扬联众跌停，金财互联、京北方等大幅跟跌8%。钢铁板块持续走低，河钢资源跌超5%，马钢股份、宝钢股份、南钢股份等盘中跌超4%。

央行定调下阶段货币政策 证监会优化互联互通机制

周末消息面上，中国央行发布《2021年第四季度中国货币政策执行报告》，下一阶段货币政策思路已然明晰，总基调突出“灵活适度”，强调充分发力、精准发力、靠前发力。稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力，既不搞“大水漫灌”，又满足实体经济合理有效融资需求，着力加大对重点领域和薄弱环节的金融支持，实现总量稳、结构优的较好组合。央行表示，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。此外，中证监对《关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定(试行)》进行修订，本次修订主要包括以下内容：一是拓展适用范围，境内方面，将深交所符合条件的上市公司纳入，境外方面，拓展到瑞士、德国；二是允许境外基础证券发行人融资，并采用市场化询价机制定价；三是优化持续监管安排，对年报披露内容、权益变动披露义务等持续监管方面作出更为优化和灵活的制度安排。

行业消息方面，近日，多地印发光伏、风电等清洁能源支持政策。河南“十四五”新型基础设施建设规划发布提出，推进整县光伏试点，建设分布式光伏云平台。山东日前印发的《山东省可再生能源发展“十四五”规划》提出，坚定不移推动可再生能源高质量跃升发展。力争“十四五”期间可再生能源消费总量、装机规模和电量较“十三五”末基本实现“三个翻一番”。鄂尔多斯市人民政府印发《关于国有资本支持风光氢储产业的指导意见》，意见指出，重点支持国有资本主导推进风光项目开发。整体来看，光伏方向目前在经历调整以后，估值逐渐回归，同时该方向长期依然处于高景气周期，值得进行关注。从当下情况来看，光伏装机依然有望加速。且从建设与运营商方面，中央经济工作会议定调2022年经济工作“稳字当头、稳中求进”，以风光大基地为首的新能源基建战略地位显著提升，全产业链为经济增长提供新动能。因此，该方向细分龙头值得进行挖掘。

沪指二次探底 创业板短期或反弹

周末外围市场大跌，原油、黄金大涨，市场避险情绪较高，受消息影响今日A股三大指数早盘全线低开，随后创业板指数快速反弹，但反弹力度有限，再度陷入调整，而上证指数和深圳成指表现更为弱势，震荡走低格局明显，最终三大指数全线收跌，沪深两市指数整体呈现震荡调整格局。不过，整体来看，今天A股市场并非是普跌走势，主要是机构抱团的权重股票拖累比较明显，前有宁德时代，今天是东方财富，稳增长方向建筑建材、中字头、银行等也出现杀跌，周五央行发布的货币政策报告再提房住不炒，地产、银行回调，相比之下还是深市更弱，底层的逻辑还是成长股承压明显。技术面上，沪指4连阳后周五冲高回落，短期日线空头趋势下反弹受阻于20日均线，今日指数调整来看市场初步认为进入二次探底，这一波回撤目标位是前面低点，不过直接创新低的可能性还是比较小的，大概率会在前低附近以后反弹，因此指数短线依然处于震荡筑底格局，建议谨慎等待后期二次探底之后的机会。

此外，今天市场出现了风格的短期变化，成长方向带动创业板指数开始反弹，主要还是宁德辟谣后反弹以及辉瑞药品获批CXO反弹的带动作用，不过无论是从宏观面还是技术面对于创业板依然行成掣肘，所以建议不要盲动，对于成长方向继续保持观望态度。整体来看，春节过后市场流动性改善，春季攻势将正式展开，初期仍将是结构性行情。策略上，当前成长股调整幅度可能已较大，中长期看处于战略布局阶段。但短期正面催化剂缺乏背景下投资者风险偏好的调整可能需要时间，中国稳增长还在继续发力，市场关注点可能会继续在“稳增长”相关领域。另外，海外市场也在反应全球货币收紧的影响，制约全球高估值成长板块表现。当下还是继续控制好整体仓位，耐心等待市场企稳，不要盲目加仓或者抢反弹。配置上，建议关注两条投资主线：一是政策“稳增长”配置品种，如银行、地产、建材建筑等；二是受益提价(涨价)预期的，食品饮料、养殖、农产品等，以及主题方面关注新能源(车)、数字经济、种业等。