12月20日，A股三大指数集体低开，创业板指持续下行失守3400点，中药、种植业、新冠检测、医疗器械、物流等板块活跃，地产股逆势掀涨停潮，但煤炭、电力、化工等周期股较萎靡。午后，三大指数跌幅扩大，上证指数跌幅扩大至跌超1%失守3600点位，深证成指跌近2%，创指持续下探一度跌超3%，元宇宙、汽车整车板块走弱，锂电、储能、电力等新能源板块下挫，权重宁德时代跌超6%，仅医美、白酒、稀土等少数板块活跃，沪深两市成交额连续第42个交易日突破1万亿元。总体而言，A股指数低开低走，全天呈现弱势格局，两市个股普跌，超3000只个股下跌，市场情绪严重分化，赚钱效应较弱。

截止收盘，沪指跌1.07%报3593.60点，成交额为4918亿元；深成指跌2.01%报14569.18点，成交额为6664亿元；创指跌2.96%报3332.61点，成交额为2649亿元。北向资金午后开始流出，最终今日全天净流出9.71亿元，其中沪股通净流出14.41亿，深股通净流入4.7亿。两市成交额约1.16万亿元，北向资金午后加速离场，全天实际净卖出9.71亿元；其中沪股通净卖出14.41亿元，深股通净买入4.7亿元。

盘面上，中药、新冠检测、房地产开发、工业大麻等板块涨幅前列，医美、白酒、稀土等板块活跃，但云游戏、绿色电力、元宇宙等板块跌幅居前，煤炭、燃气、化工等周期板块集体走弱。

煤炭、电力等周期股大跌 地产板块逆势掀涨停潮

央行、银保监会鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购，房地产板块高开高走掀涨停潮，津滨发展(000897.CN)、财信发展(000838.CN)、蓝光发展(600466.CN)、渝开发(000514.CN)、中洲控股(000042.CN)等近10股涨停，南国置业(002305.CN)、海泰发展(600082.CN)、三湘印象(000863.CN)等跟涨。中药材价格普涨，中药板块拉升领涨，陇神戎发(300534.CN)大涨20%涨停，维康药业(300878.CN)涨超12%，葫芦娃(605199.CN)、紫鑫药业(002118.CN)、万邦德(002082.CN)、佛慈制药(002644.CN)、盘龙药业(002864.CN)涨停，济川药业(600566.CN)、健民集团(600976.CN)盘中触及涨停，新光药业(300519.CN)涨超8%，太极集团(600129.CN)、马应龙(600993.CN)等多股大涨。新冠检测板块拉升大涨，海特生物(300683.CN)、亚辉龙(688575.CN)20%涨停，九安医疗(002432.CN)等多股涨停，东方生物(688298.CN)等亦大涨超11%。此外，物流板块持续活跃，龙洲股份(002682.CN)、三羊马(001317.CN)等涨停，万林物流(603117.CN)、恒基达鑫(002492.CN)等跟涨。种植业与林业板块异动拉升，万向德农(600371.CN)涨停，华绿生物(300970.CN)涨超6%，登海种业(002041.CN)、巨星农牧(603477.CN)等小幅跟涨。氢能源板块短线走强，蓝科高新(601798.CN)、京城股份(600860.CN)、动力源(600405.CN)等股等股涨停，航天晨光(600501.CN)、美锦能源(000723.CN)涨超5%，雄韬股份(002733.CN)、致远新能(300985.CN)等跟涨。

午后，稀土永磁板块逆势拉升，英洛华(000795.CN)、创兴资源(600193.CN)涨停，立中集团(300428.CN)涨超9%，广晟有色(600259.CN)涨6%，横店东磁(002056.CN)、银河磁体(300127.CN)等跟涨。白酒概念持续小幅活跃，中锐股份(002374.CN)、太湖股份(600257.CN)涨停，广誉远(600771.CN)涨超7%，青海春天(600381.CN)、江中药业(600750.CN)、山西汾酒(600809.CN)等跟涨。不过，元宇宙概念下挫走弱，中青宝(300052.CN)、汤姆猫(300459.CN)、盛天网络(300494.CN)跌超10%，歌尔股份(002241.CN)、奥拓电子(002587.CN)跌停，顺网科技(300113.CN)、丝路视觉(300556.CN)等跌超9%。汽车整车板块大跌，长安汽车(000625.CN)跌逾7%，曙光股份(600303.CN)、广汽集团(601238.CN)跌超6%，海马汽车(000572.CN)、北汽蓝谷(600733.CN)、比亚迪(002594.CN)等跟跌。电力板块下挫，黔源电力(002039.CN)、金开新能(600821.CN)跌停，中闽能源(600163.CN)、西昌电力(600505.CN)、江苏新能(603693.CN)等大跌逾9%。半导体板块表现弱势，中天科技(600522.CN)跌停，派瑞股份(300831.CN)、中瓷电子(003031.CN)等大跌超7%。锂电池板块持续低迷，云天化(600096.CN)、林洋能源(601222.CN)触及跌停，赣锋锂业(002460.CN)、珈伟新能(300317.CN)等跌逾7%。煤炭概念持续走弱，兖矿能源(600188.CN)跌约8%，陕西黑猫(601015.CN)、靖远煤电(000552.CN)跌近7%，华阳股份(600348.CN)、中煤能源(601898.CN)、远兴能源(000683.CN)跟跌。

证监会严管“假外资” 1年期LPR小幅下调5BP

周末宏观消息面上，陆股通出新规，中国证监会出手严管“假外资”北上资金。12月17日晚间，证监会发布了《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》公开征求意见。自规则实施之日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。政策实施之日起1年为过渡期，过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股。过渡期结束后，存量投资者不得再通过沪深股通主动买入A股，所持A股可继续卖出；无持股内地投资者的交易权限由香港经纪商及时注销。此次修订的重点在于，今后沪深股通投资者将不包括内地投资者，自规则实施之日起，香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。为期一年的过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股，过渡期结束后只准卖出不准买入。分析认为，此消息对北向资金持股比例比较大的公司应该算是短期利空，对于目前北向资金持股前的公司，这些公司短期或有一定波动了，不过这部分交易占比非常小，几家大券商公布的数据都是最多时不超过4%，平均也就1%-2%，占比很低，主要还是短期情绪上的影响。不过，长期来看或将是不错的关注机会，因为外资持有的很多都是非常优质的核心资产，基本面非常好，从价值投资来看值得进行长期关注。

据中国央行12月20日公布，12月1年期贷款市场报价利率(LPR)降至3.8%，上月为3.85%，此前连续19个月维持不变。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.65%，上月为4.65%。市场分析指，1年LPR小幅下调5BP、5年LPR不动，基本符合市场预期，也符合地产调控、政策调结构的需要。近期央行也在多个场合强调，要促进企业综合融资成本稳中有降，连续两次降准等也积累了一定成本下降动能。对于市场而言，降低银行成本，对利好更为直接；对股票而言，降低实体成本，有助于降低上市公司融资成本、改善基本面需求等，有利于基本面驱动定价。此外，值得一提的是，近日央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，并且会同国资委召集部分民营、国有房地产企业和主要商业银行召开座谈会，鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购，鼓励金融机构提供兼并收购的金融服务，助力化解风险、促进行业出清。据业内人士处了解到，一些房企表示，目前是兼并收购的较好时机，正在实质性洽谈多个并购项目。据悉，招商蛇口、碧桂园等企业已在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于房地产项目的兼并收购。

市场“冰火两重天” 短期弱势格局明显

沪深三大指数低开低走，两市整体市场呈现“冰火两重天”的震荡调整格局，一方面连板股持续受追捧百股涨超10%，另一方面超3000只个股下跌，创业板指数最大跌幅超3%，市场弱势明显。技术上，沪指触及3700点后回落调整符合市场预期，市场沿着箱体上沿震荡调整，大盘跌破3600点后看本周能否收复失地。当前整体市场依然处于箱体震荡结构，上证指数震荡区间继续关注3600-3700点区间，创业板指数在连续数次攻击3500点未果后，其日线技术形态重心已经逐步下移并失守3400点，短线关注3350附近支撑。

鉴于影响当下A股市市场的负面因素较多，叠加年底市场流动性不足，因此个股赚钱效应显著下降，场内资金离场观望氛围浓厚。目前市场调整一方面是外围影响，另一方面也是周末市场消息扰动，这也加剧了市场震荡，但短期市场调整不改中期市场上涨格局。此外，各部委针对稳经济工作的定调明确，预计明年一季度具体政策将加速出台落地，稳增长相关政策或持续落地跨年行情或将在指数震荡抬升、板块交替轮动中拾级而上。题材方面，今日地产股近期异动明显，降准带来的资金面缓解，板块底部逐渐走强，可逢低关注。短期高位连板个股筹码出现明显松动，注意规避风险。中线仓位配置上，可继续关注核心资产价值蓝筹和高景气成长赛道。