笔者在8月10日对氢能产业进行了投资逻辑梳理，其中重点提到了美锦能源（详见文章《净利增20倍的美锦能源，预示着氢能是下一个锂电？》。在文章发布后的8月11日，美锦能源上涨9.97%。自8月10日至8月16日，美锦能源股价涨幅已达22.53%，16日再次涨停。

氢能产业近期被市场持续炒作，在锂电持续下跌的情况下，氢能似乎代替了锂电成了资金关注的对象。氢能市场发展空间巨大，据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预测，到2050年，氢能在中国能源体系中的占比约为10%，可再生能源电解水制氢将成为有效供氢主体，但目前电解水制取的“绿氢”仅占氢气总产能的4%，预计产业链长期产值可达10万亿元以上。

政策面上，8月16日北京市印发《北京市氢能产业发展实施方案(2021-2025年)》。此次方案的目标是，以冬奥会和冬残奥会重大示范工程为依托，2023年前，实现氢能技术创新“从1到10”的跨越，培育5-8家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，京津冀区域累计实现产业链产业规模突破500亿元，减少碳排放100万吨。

2025年前，具备氢能产业规模化推广基础，产业体系、配套基础设施相对完善，培育10-15家具有国际影响力的产业链龙头企业，形成氢能产业关键部件与装备制造产业集群，建成3-4家国际一流的产业研发创新平台，京津冀区域累计实现氢能产业链产业规模1000亿元以上，减少碳排放200万吨。

氢能是一种清洁高效的能源形式，有时间长、跨区域的储能优点。在碳中和背景下，全球主要经济体陆续将氢能发展上升至战略高度，未来氢气的能源属性有望逐步加强，潜在发展空间巨大。关于碳中和、低碳经济的投资逻辑，详见笔者7月28日文章《“史诗级”投资机会或诞生，如何踩中行业重磅风口？》、8月11日文章《碳中和ETF上市3日获7亿元资金申购，为何那么火？》。

天风证券研究指出，氢能的产业链主要包括：

上游的氢能制备，中游氢能储存运输，下游氢燃料电池及氢能源燃料电池应用等多个环节。燃料电池是氢能最具长期发展潜力的下游应用之一。氢燃料电池与锂电池相比，在续航里程、加注时间、低温适应性上具有一定优势，更适用于长距离、大功率的商用车场景。

目前已有几只新能源主题的基金布局氢能源产业。具体如下：

嘉合锦程混合A(006424)2021Q2前十大重仓股依次是：隆基股份、比亚迪、亿纬锂能、长春高新、宁德时代、星源材质、中微公司、沃森生物、阳光电源、金博股份，“氢能源”概念占比2只。

广发高端制造股票A(004997)2021Q2前十大重仓股依次是：桐昆股份、荣盛石化、阳光电源、隆基股份、杰瑞股份、中国神华、中联重科、新凤鸣、中国重汽、兴业银行，“氢能源”概念占比3只。

金鹰策略配置混合(210008)2021Q2前十大重仓股依次是：隆基股份、宁德时代、阳光电源、智飞生物、华友钴业、天赐材料、赣锋锂业、亿纬锂能、北方华创、康希诺-U，“氢能源”概念占比同样有2只。

长盛创新驱动灵活配置混合(004745)2021Q2前十大重仓股依次是：宁德时代、阳光电源、天赐材料、隆基股份、汇川技术、德赛西威、福耀玻璃、恩捷股份、锦浪科技、长城汽车，“氢能源”概念占比3只。

作者：许螣垚