近期多间物业管理公司先后配股，其中成功染蓝的碧桂园服务(06098.HK)，上周公佈配股兼发可换股债券，令市场感到意外，惟由于每股配售价和换股价的折让幅度不算太大，对股价的负面影响已大致消化。另外，碧桂园服务纳入为恒生指数成份股，相关变动将于本月7日起生效，意味指数基金相关买盘，必须要在6月4日收时后竞价时段前完成。

集团拟以每股75.25港元，配发约1.39亿股新股，占经扩大后已发行股本约4.35%;配售价较前收市价折让6%，所得款项净额104.24亿港元，拟投资与集团主要业务相关之收併购项目、新业务拓展及营运资金等。另外，集团透过一间全资附属公司发行可换股债券，发行本金总额50.38亿港元的债券，按初始转换价每股股份97.83港元，将可转换为5,149.75万股股份，占扩大后已发行股本.65%，所得款项净额50.03亿港元，拟用作配股相同用途。

碧桂园服务母公司为碧桂园(02007.HK)，具品牌优势。同时，集团早前提出全购蓝光嘉宝(02606.HK)，上月蓝光嘉宝股东完成转让75万内资股予碧桂园服务。透过是次交易，为集团提供区域优势，将扩大集团业务的规模和覆盖范围。集团拥有庞大物业管理组合，收费管理面积由2019年度2.76亿平方米，增加至去年度约3.77亿平方米。2020年全年，集团的收入156亿元人民币，按年增加61.7%，纯利升60.8%至26.86亿元人民币。整体毛利率上升2.4个百分点至2020年度的34%。

走势上，目前企稳各主要平均线，STC%K线续走高于%D线，MACD牛差距扩大，短线走势续向好，可考虑76港元以下吸纳，若以大成交突破84港元阻力，升势有望持续，不跌穿72.3港元续持有。

金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份