5月26日，A股三大指数开盘涨跌不一，随后指数早盘震荡分化，可降解塑料板块强势，造纸、碳中和、券商、汽车、白酒等概念活跃，沪指微涨，但深成指、创业板指走弱，医美、数字货币、煤炭、钢铁、有色等概念表现低迷。午后，三大指数小幅回暖，沪指小幅上行，深成指、创指跌幅缩窄，可降解塑料、中药、造纸板块股持续领涨，稀缺资源、煤化工、黄金概念股拉升走强，氟化工、燃料乙醇、化工新材料等大化工板块走强，抱团行情逐步分化。总体来看，A股大小指数全天分化，沪指全天在昨日收盘价上方涨幅震荡盘中一度重回3600点，北向资金延续昨日趋势净流入逾90亿，但创业板指表现疲软拖累大盘指数，小市值个股有补涨迹象，两市多数上涨，涨幅在9%以上个股逾80只，市场情绪有所修复，个股表现仍然活跃。

截至收盘，沪指涨0.34%报收3593.36点，成交额为4558亿元；深成指跌0.36%报收14793.68点，成交额为5110亿元；创业板指跌0.95%报收3196.85点，成交额为1745亿元。两市全天成交额逾9600亿，北上资金再度大幅净买入91.03亿元，其中沪股通净买入69.79亿元，深股通净买入21.24亿元。

盘面上，降解塑料概念暴涨现涨停潮，钛白粉、碳中和、房地产、造纸、黄金等板块涨幅居前，中药、磷化工、氟化工等概念活跃。医美、传媒娱乐、半导体、电气设备、医疗保健等板块跌幅前列，金融股活跃度下降，券商板块收绿。

证券板块高开低走 可降解概念股集体爆发

“十四五”塑料污染治理顶层设计正在酝酿，可降解概念股集体爆发，瑞丰高材(300243.CN)、银禧科技(300221.CN)、美瑞新材(300848.CN)大涨20%涨停，国立科技(300716.CN)涨超16%，联创股份(300343.CN)、美联新材(300586.CN)涨超11%，丹化科技(600844.CN)、莫高股份(600543.CN)、长鸿高科(605008.CN)、金发科技(600143.CN)、茶花股份(603615.CN)等多股封板。碳排放权交易模拟测试和真实资金测试上线，碳中和概念股走强，福建金森(002679.CN)、云天化(600096.CN)等多股涨停；造纸板块表现强势，依依股份(001206.CN)、岳阳林纸(600963.CN)涨停，青山纸业(600103.CN)、宜宾纸业(600793.CN)等大涨超8%，冠豪高新(600433.CN)、晨鸣纸业(000488.CN)等跟涨。国产软件板块走高，龙软科技(688078.CN)大涨20%涨停，久其软件(002279.CN)、联络互动(002280.CN)涨停，南威软件(603636.CN)、虹软科技(688088.CN)等跟涨。电力板块拉升，长源电力(000966.CN)、浙江新能(600032.CN)涨停，深圳能源(000027.CN)、闽东电力(000993.CN)、豫能控股(001896.CN)等跟涨超5%。

午后，黄金概念异动拉升，中金黄金(600489.CN)涨超6%，中国黄金(600916.CN)涨超6%，赤峰黄金(600988.CN)、湖南黄金(002155.CN)等跟随上涨。稀土永磁板块走强，盛和资源(600392.CN)触及涨停，章源钨业(002378.CN)、北方稀土(600111.CN)等快速上涨。水产养殖板块尾盘上行，獐子岛(002069.CN)、大湖股份(600257.CN)封涨停，佳沃股份(300268.CN)涨超17%，好当家(600467.CN)、中水渔业(000798.CN)等跟涨。此外，证券板块高开低走，湘财股份(600095.CN)涨停，哈投股份(600864.CN)一度涨8%最终收窄，财达证券(600906.CN)跌超5%，浙商证券(601878.CN)、中国银河(601881.CN)、中信证券(600030.CN)等下跌翻绿。汽车板块冲高回落，长城汽车(601633.CN)回落涨幅收窄至不足5%，宇通客车(600066.CN)、东风汽车(600006.CN)等涨幅均有收窄。医美概念回调，澳洋健康(002172.CN)、金发拉比(002762.CN)跌超5%，奥园美谷(000615.CN)、悦心健康(002162.CN)、麦迪科技(603990.CN)等多股跌逾4%。

离岸人民币重回“6.3时代” 北向资金买入创纪录

进入4月以来，人民币兑美元汇率一路上涨。5月25日，离岸人民币兑美元汇率升破6.4，回到2018年6月以来的高位；在岸人民币兑美元收盘报6.4078，较上一交易日涨215个基点，令市场对汇率话题的关注讨论再添一把火。值得一提的是，近期大宗商品价格上涨，市场出现了人民币升值对抗输入型通胀的提法。近日，金融委、央行接连就汇率问题发声。央行副行长刘国强表示，未来人民币汇率的走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化，双向波动成为常态。对此业内分析，维护人民币市场秩序，巩固金融安全更为重要。除美元贬值因素外，近期人民币汇率升值得到了经济稳定恢复、贸易盈余高企和跨境资本流入的支持，是内外因素共同作用的结果，也是人民币汇率弹性增强的体现。而昨日A股市场的大涨或也与此消息有一定关系，毕竟人民币升值一定程度上有助于吸引外资流入股市。

此外，昨日A股成交破万亿，北向资金净买入217亿元，创出历史纪录。北向资金单日净买入超过200亿元的日子本就不多，从历史经验来看，有量才有大行情。有私募表示，大盘有望结束持续了两三个月的横盘震荡格局，向上挑战4000点。此前数据显示一季度宏观杠杆率下降以及4月社融数据都低于预期意味着流动性收紧，加之公募基金发行放缓，导致目前A股市场重新寻求确定性。而核心资产股经过前期长时间的蓄势调整后近期重新成为市场的宠儿，券商这一牛市旗手板块的上涨，就是近期指数转强的另一大推手。另外，随着上市公司半年业绩预告披露进入密集期，452家上市公司的盈亏情况浮出水面。截至5月25日，在452家公布了上半年业绩预告的上市公司中，业绩预喜的公司有258家，预喜比例达57%，市场中期年报业绩行情可期。

震荡上行或是市场主基调

昨日A股大涨，两市合计成交超万亿元，北上资金净买入创历史记录，A股一时间充斥着“牛市”的味道，但沪深两市大小指数今日全天分化，沪指涨势放缓，创业板盘中一度回落至1%但随后跌幅收窄。今日盘面来看，目前指数突破震荡区间，沪指虽然没有继续暴涨，但延续了上涨行情，而创业板出现一些小幅调整，但并不影响上升的大局，且个股表现却继续走强，所以短期震荡不会影响指数的反弹趋势。上涨不会一蹴而就，未来依然是震荡反弹的主基调，市场依然是结构性行情，机会依然是局部的。

当前，随着宏观与外围环境不确定因素逐渐减少，风险偏好提升。随着资金面持续向好，由此驱动行情从震荡走向拉升，上证指数依然有望挑战四千点。展望后市，未来高景气的消费和科技板块依旧有较强的吸引力，整体市场将在相关板块带动下继续呈震荡向上走势，所以操作上继续关注性价比高的投资标的，推荐关注科技题材较为集中的科创板继续上涨机会，看好券商、新能源车、建材、新兴消费、医药等板块的投资机会以及超跌的军工、计算机、半导体相关标的。