新冠疫情持续一年多，疫苗推出令疫情逐渐缓和，宅经济效应未如以前，但对游戏需求仍强。游戏巨头腾讯(00700.HK)及网易(09999.HK)今年首季游戏收入均有1成增长，在王牌游戏加持下，腾讯的游戏收入按年增长仍略胜一筹，达17%，网易则增近11%。

虽然腾讯的游戏业务规模较大，但腾讯及网易在游戏发行及战略上各有特色，加上网易不少游戏会在下半年推出，发展潜力不容小覷。

腾讯业务广 游戏占收入3成

腾讯公布，游戏收入增长17%至436亿元(人民币，下同)，手机游戏收入总额及个人电脑客户端游戏收入分別为415亿元及119亿元。腾讯业务广泛，游戏收入占总收入约3成。

对于网易，游戏业务为公司收入来源，占比达7成以上。网易首季在线游戏服务凈收入创历史新高，按年增加11%至150亿元，其中手游的凈收入占比为72.8%。首席财务官杨昭烜表示，《哈利波特：魔法觉醒》、《The Lord of the Rings：Rise to War》、《暗黑破坏神：不朽》等大部分游戏已经获得版号，预计多数会在下半年推出。

大和看俏网易 维持“买入”评级

券商大和资本预期，网易手游收入于次季将按年增长16%，并将其全年收入预测由按年增长17%上调至22%，意味下半年手游收入按年增长达29%。该行预计，上半年在线游戏收入按年增12%，受惠新游戏推出，料下半年收入将加速至增长25%。大和认为网易有望获市场重估价值，将目标价由235元上调至250元，维持“买入”评级。

网易的游戏风格是主推小众精品，包括曾火爆一时的《阴阳师》及《第五人格》，其精致的画面获得不少玩家讚赏，并主打自主研发、自主代理。富瑞也指出，网易核心竞争力为一直维持发行高质量的游戏，游戏类种多样化也令公司取得成功。同时其海外扩张模式：(1)自主开发自己IP的游戏，(2)自主开发授权IP的游戏，(3)共同开发授权IP的游戏，富瑞认为这为网易的产品组合打下坚实基础。

至于腾讯，旗下游戏风格均为全民系列，涵盖了全社会的大部分人群，基本做到了全民娱乐。另一方面，腾讯手握微信及QQ等社交平台，变相自带免费宣传平台，加上用户群庞大，在推广游戏上自然较同行更具优势。

话虽如此，中国及海外网络游戏市场竞争激烈，除了不断推陈出新外，游戏差异化也是公司于游戏领域永续的关键，否则只会逐渐被市场淘汰。

(经济日报)