全球通胀有升温跡象，不利高估值企业。周四恆指低开，早市最低跌至 27832.9点后反弹，但午后走聱转弱，并以低位收市，全日波幅 342.26点。恆指收报 27718.67点，跌512.37点或1.81%，成交金额 1635.79亿元，其中近300亿元是来自录得大手成交的蒙牛(02319.HK)及恒大汽车(00708.HK)。国指收报 10339.99点，跌 216.58点或2.05%；科技股比重较低的红筹指数收报 4048.79点，跌 47.54点或1.16%。三项指数都下跌，以国指走势较差，原因是多隻科技股下跌，拖累指数表现。

恆指再创3月26日以来低位，以阴烛收市，收市水平失守保历加通道。MACD快慢线负差距扩阔，走势转弱。全日上升股份464隻，下跌 1302隻，整体市况偏弱。

蒙牛乳业(02319.HK)在盘前录得多宗X盘成交，涉资逾 154.21亿元，成交价为39.8元。据媒体报道，法国食品集团达能（Danone）拟出售其所持有的所有蒙牛股份，套现最多154亿元，占公司已发行股份的9.8%。蒙牛乳业收报 43.1元，升2.86%，成交金额 193.59元，是表现最佳蓝筹。

中国恆大(03333.HK)以每股40.92港元配售2.6亿股恒大汽车(0708)，作价较上日收市折让20%。在今次配售2.6亿股后，实现了恒大汽车前20大股东持股比例降到90%以下，满足了恒大汽车下 一步进入港股通的必要条件。恒大汽车收报 47.3元，下跌7.53%，力守配股价之上，成交金额111.55亿元。

友邦保险(01299.HK)公布截至2021年 3月31日止第一季的主要新业务指标，按固定汇率基准列示的增长率如下：新业务价值上升19%至10.52亿美元；年化新保费增加10%至17.03亿美元；新业务价值利润率上升4.5个百分点至61.6%； 总加权保费收入增加6%至96.63亿美元。集团首席执行官兼总裁李源祥表示，各个市场分部（除香港外）的新业务已超越疫情大流行以前之水平；惟旅游限制继续影响香港业务来自中国內地访客的销售。香港以外的所有市场分部2021年第一季的新业务价值均高于2019年第 一季。与2020年第一季比较，集团整体新业务价值取得19%增长，包括在中国內地、泰国和马来西亚 的卓越增长，以及香港本地客户群的双位数字增长。友邦首季业绩佳，料影响属正面。

美国上月生产物价指数(PPI)按年升幅加快至6.2%，创11年来最大升幅，进一步反映通胀压力升温。不过，美国上周新申领失业援助人数减少3.4万人，降至47.3万人，少过市场预期。美股三大指数反弹，收市报升。

夜期上升但ADR回软，两者背驰，料恆指继上日下跌后，有望反弹，阻力参考为28000。

个股

玖龙纸业(02689.HK)的主要业务为从事生产及销售包装纸板产品，包括卡纸、瓦楞芯纸及涂布灰底白板纸，亦生产及销售环保型文化用纸及特种纸。

集团早前公布截庄2020年12月底市6个月中期收入增加7.1%至约人民币308.866亿元。 毛利润增加31.3%至约人民币64.551亿元。毛利率由17.1%增加至约20.9%。股东应占盈利约为人民币40.02亿元。贷款净额对总权益比率减少至约44.1%。每股基本盈利增加人民币0.36元或73.5%至约人民币0.85元。每股中期股息人民币10.0分（相等于约12.0港仙）。

另据媒体报道，玖龙纸业所有瓦楞纸产品将于5月13日再涨100元/吨。曾于5月4日宣布涨价的山东美洁纸业有限公司，其瓦楞纸价格也将从5月12日起上调100元/吨。

集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。股份上日收报12.8元，市盈率13.139倍，周息率2.827%。

文：百利好証券策略师岑智勇
笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。