阿里巴巴(09988.HK)今天公布去年度业绩，券商普遍预计全年会多赚一成二，但市场担心团购业务的投资会拖累短期盈利前景。

过去一年负面消息不断的阿里巴巴，将于周四迎来全年度成绩表。市场普遍预计截至3月底年度，阿里纯利会升近一成二，赚逾1,600亿元人民币，按非通用会计准则计算的纯利亦升逾三成六。

单计第四季，计及早前因垄断电商市场被国家市场监管总局惩罚的逾180亿元人民币后，预计纯利按季大减八成六，至约109亿元人民币，但按年仍升逾两倍。非通用会计准则纯利按季亦要倒退五成。

市场普遍相信阿里的监管风险已过去，但国泰君安认为集团被罚后，未来市场营销策略会更谨慎，意味可能限制增长前景。

连同摩根士丹利及建银国际亦认为，阿里未来几季会重点发展社区团购业务，将会进入几年的投资周期，并拖累短期盈利表现。

信达国际研究部董事赵晞文表示：“随着这些短期投入，开始陆续进入收成期，营收增速，甚至利润水平中线来看，有机会逐步提升。对阿里总体业绩方面不会造成很重大的打击，始终阿里在电商业务，甚至在其他范畴包括云业务增长势头仍非常良好。”

大摩预计阿里今年团购业务会亏损300亿元人民币，最快至2026年才有望扭亏。