交银国际发布报告，由于供给快速增加且需求尚处于淡季，3.2毫米光伏玻璃每平米价格由3月的40元人民币大跌至5月的23元，跌幅远超市场预期。去年4季度过高的玻璃价格导致二三线厂商和新进入者大举扩产，明后年产能过剩将加剧。但价格大跌后，该行预计二三线厂商明年实际落地产能或将明显低于计划。而信义光能(00968-HK)仍将按计划扩产，市占率将更快提升。

基于光伏玻璃价格跌幅超预期，该行调低2021-23年每股盈利预测22-24%。基于2021年预测市盈率25倍，调低目标价至15.74港元(原24.20港元)，维持买入。