【财华社讯】惠理基金今日发布对2021年全球债券市场的分析报告。分析师认为，新兴市场的经济增长较发达市场落后，同时美国利率波动和美元强势均可能引起新兴市场资金外流的风险。尽管如此，在新兴市场中，亚洲经济较其他地区更具韧性，债券赎回压力较小。由于亚洲整体通胀大幅上升的可能性较低，所以除中国外，亚洲各国央行料继续保持宽松的货币政策。
她又说，受美国1.9万亿美元规模的财政刺激和通胀忧虑影响，美国国债孳息率的波动性显着加剧，大幅上涨90点子。但是，短期內美联储作出加息决定的机会偏低。到2021年底，10年期美国国债孳息率仍有上升的空间，但在此期间可能会出现整固，市场将继续对缩表和加息时间持谨慎取态。
中国债券市场方面，分析师指，预计中国今年的GDP会到8.5%，去年是2.3%，这是非常强劲的反弹，为了平衡经济复甦与风险控制，信贷增长会持续放缓。在政策收紧的背景下，市场风险依然较高，会更加看好流动性强的债券。
惠理基金看好短存续期债券，亚洲高息债券以及亚洲大宗商品相关债券。由于內地房地产行业实行“三道红线”的紧缩政策以控制杠杆，惠理基金亦会策略性地以非中国和大宗商品债券来减低中国房地产债券的比重，包括印度的大宗商品债券，以平衡整体风险。
她又说，大宗商品在今年仍有上升机会，随着中国经济持续复甦，对钢、铁、铝等大宗商品的需求会增加。
文：龙曼