交银国际发布报告，微博(WB.US/未评级)20年4季度收入达5.13亿美元，同比、环比均增长10%，超出市场预期3%，主要因广告主数量增加及ARPU提升，带动品牌广告收入增长好于预期。中小企业广告收入同比下降5%，较3季度15%的同比降幅有所收窄。调整后净利润为2.13亿美元，较市场预期高29%。运营效率改善，带动调整后经营利润率环比/同比分别增长1个/3个百分点至39%。

管理层指引：1)21年1季度收入将同比增25-30%。受益于快消、汽车和奢侈品行业广告投放增长，品牌广告收入预计2021年维持稳健增长。2)利润率或有4-5个百分点下滑，主要由于员工加薪，同时公司将加大营销费用，以继续扩大用户规模。

微博将通过以下战略提高用户数和活跃度：1)加强其在社交媒体的领先地位，增强核心用户的粘性；2)帮助头部创作者持续输出优质内容，同时提高内容变现能力；3)继续鼓励视频内容创作，丰富视频内容供给。