“碳中和”的经济含义

在之前的文章中我们提到过，在《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》中，国家将2030年实现“碳达峰”与2060年实现“碳中和”作为我国应对全球气候变暖的一个重要远景目标。在国家顶层规划做出明确指引后，接下来在经济层面就需要相关产业的落地政策。

在2020年3月15日召开的中央财经委员会第九次会议上，领导层再次强调要将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局。会议明确指出“要完善绿色低碳政策和市场体系，完善能源“双控”制度，完善有利于绿色低碳发展的财税、价格、金融、土地、政府采购等政策，加快推进碳排放权交易，积极发展绿色金融”。从上面这段话我们可以看出，国家为了按期达成“碳中和”的目标，接下来会在经济层面上给予绿色产业一系列的政策倾斜。包括税收、资金、土地等重要的市场要素。

碳中和是一个综合的能源系统改造工程。整个工程可以分为政府和民间两个主体。中央以及各级地方政府会把“构建以新能源为主体的新型电力系统”作为抓手。通过电网改造，加大对清洁能源电站的投资等方式逐渐摆脱对化石能源的依赖。一些大型的光伏、风电和核电项目将以政府主导的方式展开。

但是仅仅依靠政府部门的投资来拉动整个能源系统的“清洁化”力量过于单一。所以除了由政府投资主导的大规模项目以外。民间商业部门的参与也是必不可少的。对于社会资本来说投资兴建集中式的电站项目所需的资金量过大，风险较高。所以一个比较切实可行的参与方式就是将自身的商业活动与新能源进行有机的结合。通过上面的分析我们可以得出这样的结论，我国的新能源产业已经拥有了明确的顶层设计，并且政府正在加紧出台相应的产业政策。现在需要的是各路资本的积极参与。

光伏建筑一体化（BIPV）

对于想要进入“清洁能源产业”抓住“碳中和”大趋势的社会资本来说，有没有比较适合参与的项目呢？“光伏建筑一体化（BIPV）”项目可能就是这样一个进入新能源领域的绝佳切入点。

光伏建筑一体化（BIPV），是一种将光伏产品集成到建筑上的技术。光伏建筑一体化可分为两大类：一类是光伏方阵与建筑的结合。另一类是光伏方阵与建筑的集成。如光电瓦屋顶、光电幕墙和光电采光顶等。说的通俗一点BIPV就是将光伏组件融入到建筑物的设计当中，使建筑物具有光伏发电的附加功能。BIPV建筑物的照明、中央空调、内部用电等都可以由光伏设施产生的电能所满足。

光伏建筑一体化可以拆分为两个层面来看，首先，光伏建筑首先是建筑物，要以建筑物为载体。所以其本质还是住宅地产或商业地产。其次，BIPV是在传统的建筑物上增加了“光伏自发电”的新设计元素。所以基于上面的判断我们仍然应该将BIPV划归到房地产行业。既然是房地产行业就涉及到土地审批、建筑施工、融资等众多环节。那么对于开发商来说BIPV项目相对于传统的地产项目具有哪些优势呢？

BIPV项目的优势

上面我们已经说道，国家关于“碳中和”已经有了明确的顶层设计，所以BIPV项目的第一个优势就是符合国家产业政策。其实关于绿色建筑，国家就有了相应的产业政策。2020年7月，住建部、发改委等7部委局联合发布《绿色建筑创建行动方案》，要求到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比要达到70%。既然属于国家提倡的绿色产业，那么在土地审批和资金来源方面，BIPV项目就更容易获得一些政策方面的鼓励和倾斜。

除了符合产业政策外，BIPV项目还具有众多优势。比如通过光伏发电，可以有效降低建筑碳排放，满足环保指标，降低建筑供热和室内空调冷负荷、减少能耗。其次BIPV建筑项目无需安装蓄电池，所以开发商无需大幅增加建造成本。并且在建筑物投入使用后BIPV项目也不受蓄电池储能的限制，可以实现发自用、余量上网。上网的多余电能和获得的碳排放指标都可以增加开发商后续的收入，可以加快开发商回收成本。

第三、BIPV地产项目的开发具有一定的专业性，涉及到整个项目电力系统与光伏系统的链接，以及发电系统与电网的对接。相对于传统的地产项目，在设计、施工的时候对相关方都提出了更高的要求。所以一些小型的地产开发商或没有相关技术优势的企业将被排除在BIPV项目之外。而这对于一些大型的地产开发商和专业的施工机构是一个难得的发展机遇，可以享有更多的市场份额。

BIPV项目对光伏产业的影响

上面我们从BIPV项目开发的角度探讨了光伏建筑一体化的一些优势。下面我们再从光伏产业发展的角度看一看光伏建筑一体化会给光伏产业带来哪些影响。BIPV项目的大面积推行给光伏产业带来的最直接影响就是加大光伏产业的产品用量。

无论是上游的硅料，还是中游的电池片，再到下游的发电系统都可能因为BIPV项目的大面积推行而出现“爆量”的情况。所以BIPV直接利好整个光伏产业。

BIPV标的

光伏建筑一体化作为响应国家“碳中和”战略的一种产业模式具有很多显而易见的优势。下面我们在回归到二级市场，看看有哪些BIPV相关标的可以供大家进行投资。目前在A股市场上一共有19只与BIPV概念相关的股票。除了隆基股份、南玻这样光伏上游产业公司外，还有启迪设计这样的装配式建筑设计企业。

当然，更广泛的说具有BIPV项目开发能力的大中型地产商和施工单位也应该被算在光伏建筑一体化概念的范围内。

在投资BIPV项目的时候我们也要注意到这个产业所具有的一些风险。说到底，BIPV是加入光伏元素的地产项目。整个项目的成败仍然取决于出租率和销售情况，目前地产业的大环境并不像前些年那样火爆。所以虽然“碳中和”会在行政审批和现金流回笼方面带来一定的优势，但是大规模建设期过后，想要通过BIPV项目获得超额收益是比较困难的。对于这一点，投资者应该给予充分的考虑。

今天我们和大家一起分析了光伏建筑一体化（BIPV）带来的优势、机遇与挑战。在国家宏观政策的指引下，BIPV今后一段时期可能进入快速发展阶段，大家可以对这一产业进行持续的观察与跟踪。今天的内容先和大家分享到这里。谢谢大家。

撰稿：冯超