财华智库网 - 【两会瞭望】地方稳投资、扩内需，传统基建、新基建全面开花！

惊蛰时令，北京恰逢一场春雨。

每年的这个时节，全国两会占据了国人主要精力。看两会、刷两会成了平民百姓热烈关注、讨论的热点话题。两会声浪下，中国百姓参与感强了，也更加珍惜体会到国强民富这个中国历史进程中前所未有的繁华盛世。

作为在北京和北三县来回奔波的小民，更是深切感受到交通便利带来的高效、快捷的生活。交通拯救了我们的时间，而中国交通更是世界伟大奇迹。

北京到燕郊的省际地铁要动工了，后面还有京唐高铁、厂通路（桥）……各个都是京津冀圈的大项目。

有人翘首以盼，有人觉得不可思议。这都没什么，未来对于中国交通、基建，大到经济的腾飞，是很多人不敢想，不会想的到。

押注中国，坚定看好中国，看好中国基建。

聚焦基建，交通唱大戏

惊蛰期间例行两会，基建不出意料再成高频词。

政府工作报告指出，发展是解决我国一切问题的基础和关键，必须坚持新发展理念，将其完整、准确、全面贯穿发展全过程和各领域，引导各方面把工作重点放在提高发展质量和效益上，促进增长潜力充分发挥。

要想富，先修路。中国脱贫致富的道路上积累的简单经验就是最朴素的真理：经济发展，基建先行。

基建即基本建设，是指国民经济各部门为发展生产而进行的固定资产的扩大再生产，即国民经济各部门为增加固定资产面进行的建筑、购置和安装工作的总称。

例如公路、铁路、桥梁和各类工业及民用建筑等工程的新建、改建、扩建、恢复工程，以及机器设备、车辆船舶购置安装等相关工作，都称之为基本建设。

在两会开幕前夕，中共中央、国务院印发《国家综合立体交通网规划纲要》（以下简称《纲要》），为两会送上一份大礼。

这是我国第一个综合立体交通网的中长期规划纲要，内中提出，京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝地区双城经济圈为我国立体交通网络的4“极”。到2035年，国家综合立体交通网实体线网总规模合计70万公里左右。其中铁路20万公里左右，公路46万公里左右。

2021年两会政府工作报告也重点提及交通建设，要求促进区域协调发展。深入实施区域重大战略、区域协调发展战略、主体功能区战略，构建高质量发展的区域经济布局和国土空间支撑体系。扎实推动京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、高标准、高质量建设雄安新区。

与此同时，各地方政府普遍在工作报告中强调聚焦“两新一重”建设，将稳基建、扩内需作为工作重点，在交通、水利基础设施建设、轨交建设、产业链、供应链完善等方面加大投资力度。

具体来看，各省重点投资计划中基建投资仍是重点。31个省市均明确提及城市群建设，区域交通一体化、产业一体化和治理一体化是区域政策的工作重点。

有效托底GDP，6%是底线思维

基建投资历来是拉动国民经济增长的强有力方式。参照欧美发展经验，在城市化率达到70%以前，基建在GDP中的占比将持续上升（2020年末中国常住人口城镇化率超过60%，预计2030年将达70.6%）。

疫情拖累2020年基建投资，直到当年7月才首次转正，但在“两新一重”政策推动下，全年基建投资恢复很快，同比上升3.41%。

基建投资在新冠疫情时期充当了逆周期调节作用，资本形成总额的贡献大幅提高。2020年中国GDP规模101.6万亿元，据恒大集团首席经济学家任泽平分析，最终消费支出、资本形成总额和净出口对GDP增长的贡献率分别为-22%、94.1%和28%，较上年变化-80.6、65.2和15.4个百分点，分别拉动GDP-0.5、2.2和0.7个百分点。

2021年，在发展的主旋律下，“经济”、“建设”、“推进”成为高频词，基建也将再次发挥引擎力量。

今年两会提出，2021年赤字率拟按3.2％左右安排，同比2020年有所下降，基于经济复苏当下也符合预期。

为确保项目资金，2021年中央预算内投资规模为6100亿元，比上年增长100亿元，积极支持城镇老旧小区改造、“三农”和水利、重大基础设施、国家重大战略、社会事业、生态文明建设等重点领域建设。同时将安排地方政府专项债券3.65万亿元，主要投向基建项目。

光大证券认为，3.65万亿元的专项债并不低于预期。去年受制于地方政府项目储备不足，有1万亿元左右的专项债资金留存在地方。3.65万亿元专项债叠加1 万亿元滚存资金，2021年实际有4.65万亿元的专项债资金可供使用，将推动基建强势反弹，支撑经济强复苏。

2020年中国GDP成为全球唯一正增长国家，2021年GDP目标定位6%是底线思维，在基建强劲反弹，地产稳、出口旺、制造业强的拉动下，光大证券预计2021年GDP增速8.9%，上半年将现强复苏。

传统基建气度高，新基建可期

作为我国政治生态中的一件大事，全国两会是观察国家经济政策发展方向的重要窗口，对投资布局的影响不言而喻。

在当前行情震荡波动加大、资金“抱团”现象略有放松，并急于寻找新的方向的情况下，“两会政策有望为市场提供新的方向和热点。

交通方面，《国家综合立体交通网规划纲要》出台利好基建与设计龙头业绩持续增。建筑板块继续跑赢大盘，近一个月来建筑行业涨跌幅9.6%，逆势跑赢上证综指、沪深300、深证成指、创业板、中小板指数。

基建龙头业绩预期提升，奇信股份、维业股份、三维工程等个股涨势不错，其中Wind数据显示，奇信股份近20日涨了40%。

此外，两会提出的诸多交通政策利好物流企业。快递行业市占率领先的通达系：中通快递、韵达股份、综合物流龙头顺丰控股、跨境电商物流网络的华贸物流、中国外运中长期发展价值成为市场关注焦点。

此外，从基建投资方向看，除继续支持重大工程外，基建投资还支持城市旧改。据报道，我国2000年前的老旧小区有近16万个，2021年计划新开工改造城镇老旧小区5.3万个。今年即将到来的旧改高潮，为房地产开发商、物业管理企业、电梯、空提等房地产产业链景气度提升。

主要重点指出的是，随着产业升级，基建的含义有了更广泛的意义。传统基建走向基础设施投资，新基建则大有可为。

2020年新基建首次写入政府工作报告，2021年再次被重点提及。今年工作报告中表示将继续加大对工业互联网与新基建的支持力度。今年也将出台“十四五”新型基础设施建设规划，大力发展数字经济，拓展5G应用，加快工业互联网、数据中心等建设。

新基建对扩大消费需求、增加就业、优化产业结构有显著作用。可以说庞大的内需市场让中国在全球经济体中表现一枝独秀，基建和新基建起到了强大的助推作用。未来十年，中国有望成为全球第一大经济体，全球政经格局和治理版图进入新的篇章。

文：李莹

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聚焦基建，交通唱大戏

有效托底GDP，6%是底线思维

基建投资历来是拉动国民经济增长的强有力方式。参照欧美发展经验，在城市化率达到70%以前，基建在GDP中的占比将持续上升（2020年末中国常住人口城镇化率超过60%，预计2030年将达70.6%）。

传统基建气度高，新基建可期