新华社近日报道，中国农业正在进入“机器换人”时代。

江西“90后”种粮大户丁旦组建了自己的农机团队，购置了一批旋耕机、插秧机、收割机和无人植保机，积极参与“无人农业”。而鄱阳湖畔的南昌智慧大田农业科技发展有限公司通过全程“流水线”机械化作业，26个人就可以耕种1万亩地。

以上的农业“机械化部队”，可以与德国和美国等西方农业发达大国的农民们一较高下了。

农业机械化在我国令人憧憬，规模化种植，不但可以提高农人收益率，也极大保障了国家粮食安全。在工业化发展已经相当成熟的今天，第二产业和第三产业深度反哺农业的时代也正在加速到来。

农业机械板块躁动

2月上旬以来，资本市场上板块轮动的旋风吹向了农业机械板块。

2月8日至3月4日，A股农机板块触底大反弹，指数累计涨幅超过20%，其中3月3日当天飙升6.67%。

板块异动也为不少个股创造了涨停机会，一拖股份(601038-CN，00038-HK)实现四连板；新股征和工业(003033-CN)两连板；德宏股份(603701-CN)、吉峰科技(300022-CN)等股表现活跃。

根据同花顺统计，在最近一年，23只股中有5只股涨停次数超过了10次，其中一拖股份、吉峰科技和雪龙集团(603949-CN)这三只龙头股赫然在列。

 但从市值看，我国农业机械领域还未有较大市值的企业，龙头一拖股份目前的流通市值不到90亿，总市值也不足200亿。

我国是农业大国，我国农村人口超过8亿，耕地面积约20亿亩，对于农机行业来说，这是一个亟待开发的市场吗？

统计局数据显示，2019年全国农作物耕种收综合机械化率达到了70%，整体表现可观。所以未来农机行业的增长，除了继续提升那30%的机械化率，还要注重农机报废更新周期这个增长较为缓慢的市场，以及国家层面对粮食产量提升的政策。

因此，我国农机企业明显多而不强的原因就出现在这，因为这个市场已接近饱和了。

政策力度加大，补贴额回升 

此次带动农业机械板块此轮狂欢潮的原因是政策层面带来的大礼包。

在2月25日，农业农村部发布《关于落实好党中央、国务院2021年农业农村重点工作部署的实施意见》，其中提出，实施新一轮农机购置补贴政策，加大粮食生产薄弱环节、丘陵山区和绿色智能农机等机具补贴力度，推进农机报废更新。

随着国家新一轮农机政策的逐渐落地，农机市场有望持续回暖。

但是，拉长时间看，农机政策层面的支持力度其实在今年以来才有所回升。根据财华社统计，早在2017年，政府就提出到2020年全国农作物耕种收综合机械化率达到70%左右，并在此后时间里不断提出农机购置补贴措施。

而今年以来，农机领域已经收获了两个“大礼包”。

今年中央一号文件提到，要提高农机装备自主研製能力，加大购置补贴力度；近日的《2021年农业农村重点工作部署的实施意见》提出，将实施新一轮农机购置补贴，加大粮食生产薄弱环节、丘陵山区和绿色智能农机等机具补贴力度，推进农机报废更新。

最近两次政策对农机领域最大的鼓励就是购置补贴，就如2008年全球金融危机下我国加大家电下乡补贴一样，购置补贴对促进相关产品的消费起到巨大的拉动作用。单在农机报废补贴方面，去年出台的政策明确单台最高可补2万元。

下图所示，2016年-2019年，我国实际上对农机购置补贴额度在不断下滑，2019年补贴额度仅为170亿元，下降至多年低位。2020年起，农机购置补贴额度快速回温，2020年前10月，使用中央财政农机购置补贴资金额度197.26亿元，补贴购置各类农机具229.09万台。

值得注意的是，2016年-2019年期间，正是我国主要粮食价格震荡下行之际。粮价下降无疑影响到农民生产积极性，因此对农机市场带来一定负面影响，这或许是农机购置补贴额度有所下滑的主要原因。

农机保有量及农作物机械化率

在2019年之前的5年内，拖拉机产品销量在历经连续5年下跌，2019年则实现小幅反弹，累计掉了19.15万台，同比增长7.12%。

根据统计局数据，除了小型拖拉机外，我国农机保有量在过去10年来其实一直处于下滑趋势。但另一方面，我国农作物综合机械化率则稳步提升，2019年就达到了70.02%，圆满提前完成了“十二五”规划提出的2020年达到70%左右的目标，实现了从主要靠人力畜力过渡到依靠机械动力的历史性转变。

我国农机保有量增长受阻，与近些年农机购置补贴力度减弱不无关系，购置补贴直接影响到整体农机装备数量的提升。

2020年，政府加大了农机购置补贴力度，无疑对促进农机装备数量有很大的驱动力。2020年上半年，国内拖拉机行业累计销售大中型拖拉机13.29万台，同比增长14.63%。

由此不难看出，2020年以来，农机市场焕发活力主要还是受政策的支持，以及粮食价格上涨背景下农民种粮积极性的提升。去年新冠疫情及洪涝等因素影响下，我国罕见频频提出粮食安全问题，甚至点名某些铺张浪费的网红。所以不断出台相关鼓励粮食生产，支持农机市场，以守住粮食安全这条底线。

此外，我们应该要注意到。近期的中央一号文件以及《2021年农业农村重点工作部署的实施意见》重点提到要加大粮食生产薄弱环节、丘陵山区的农机购置补贴力度。

我国地形复杂，农机需要不同的地理环境才能发挥作用，所以我国农业机械类型广泛，但丘陵山区的农机普及率偏低。在农村劳动力日趋短缺、劳动力成本上升的背景下，有了农机购置补贴的支持，这些地区是一片蓝海市场。

农机概念股

我国农业和西方国家相比还相对落后，农机领域亦是如此。

在产品设计和技术研发等方面，我国农机行业创新动能不足，产品多以模仿国外为主，尤其是核心零部件产品和技术依赖海外。

从研发方面看，下图几间农机领域企业的研发费用在2019年均不高，多数企业研发费用占营收比重处在5%之下。

整体收入低，以及研发投足不足，造成我国优秀的零部件制造企业成为了稀缺资源。在未来农机换代升级以及对粮食生产薄弱环节、丘陵山区农机市场的潜力下，农机制造企业加大研发投入，提升产品竞争力已经迫在眉睫。

从行业成长性来看，农机行业过去几年来的成长性欠佳。2014年-2019年，以下样本股中有一半企业营收出现下滑，超过一半企业净利润亦出现下滑。

受制于近几年行业产品同质化、低价格竞争以及各类要素成本居高等现实因素，很多企业获利空间有限，毛利率提升也因此受阻。其中，星光农机(603789-CN)、宏宇股份(002890-CN)等企业毛利率2015年以来出现较大幅度下滑，星光农机2020年上半年毛利率更是只有2.9%。

小结：无论是从农机市场增长空间，还是企业获利能力看，过去几年我国农机行业整体萎靡不振。作为受政策影响较大的行业，2020年以来，行业在政策东风扶持下，农机销量有望实现触底反弹。

此外，粮食价格中短期内上涨空间仍较大，对农机行业来说有望增加市场销量。