电讯盈科(00008-HK)股东应占综合亏损于2020年达10.2亿元，而2019年则有综合溢利6.81亿元，乃因：

需要注意者，为盈转亏的部分原因：(甲)受到若干一次性非现金会计项目影响，包括盈大地产减值拨备，非核心投资的公平价值变动，及旧资讯科技平台作撇销。

当然亦受到(乙)新冠肺疫COVID-19的压力，特別是(一)核心的香港电讯，收益于2020年全年达323.89亿元，而EBITDA为125.27亿元，同比均减少2%，而此之于2019年则分別上升1%与2%，可接受，乃因(I)香港电讯(即通讯业务)的收益于恶疫肆虐底下，仍基本持平297.8亿元；惟(II)流动通讯产品销售收益26.09亿元大减23%，主要受困恶疫使(i)消费者信心转疲，和(ii)手机升机周期得延长。

但电讯盈科的管理层在前景展望中表，会(III)寻求5G在B2C(企业对消费者)和B2B(企业对企业)带来的商机，及(IV)结合NOW TV提高营运交叉作用，受惠于光纤宽频、流动通讯等。

再看(二)NOW TV，收益25.12亿元同比减少6%，EBITDA持平于上年之4.54亿元，在疫情恶劣底下算是不差的表现，因直播体育赛事暂停，和商业活动减少。

和(三)OTT(Over the Top)业务，收益11.87亿元同比增加11%，而EBITDA亏损1.53亿元则减51%。收益续增，主要受到：视象串流收益增长20%；而Viu收费服务更大升30%，因大东南亚市场的发展支持。

黎伟成 资深财经评论员