美股上週五表现向下，大市创出新高后出现获利回吐，加上指数换马加大蓝筹股沽压，三大指数均录得跌幅收市。美元表现回暖，美国十年期债息升至0.94厘水平，油价持续强势，金价则轻微回落。港股预托证券普遍向下，预料大市早段跟随外围低开。內地股市反覆向下，沪综指收市下跌0.3%，失守3,400点水平，沪深两市成交额亦有所缩减。港股走势反覆偏软，市场气氛较为谨慎。由于富时指数调整成份股，大市成交出现急增。临近长假期前夕，投资者取态转为保守，预料短期市况未有突破，指数继续于26,000至26,800点水平上落。

行业消息
南京市市场监管局日前发布《电商“菜品社区团购”合规经营告知书》，在全省范围內率先规范社区团购市场，对各电子商务平台经营企业以“菜品社区团购”模式从事经营活动，提出合规告知。《告知书》重点强调“有序竞争”和“诚信经营”，要求平台经营者不得以不正当竞争方式获取交易机会或竞争优势，并因此损害其他经营者或消费者合法权益。尤其不得以低于成本的价格实施低价倾销，排挤竞争对手独占市场，扰乱正常经营秩序，损害国家利益或其他经营者的合法利益。同时，平台不得虚构断货、抢购、优惠，不得以虚假或者引人误解的讯息欺骗和误导消费者。尤其要审慎评估、谨慎推出先付款后进行分次消费的预付式消费模式。截至目前，阿里(9988)、美团(3690)、滴滴、苏宁等在南京等电商社区团购相关负责人，已先后在《告知书》签字。社区团购成为各大平台必争之地，中央担心激烈竞争导致原有传统经营者退出，做成大量失业，预期监管将会进一步收紧。

正荣金融业务部副总裁
郭家耀 CFA
(笔者为证监会持牌人仕，本人没持有上述股份)
日期：2020年12月21日星期一