2019年港股饱受中美贸易摩擦、本港社会风波及中港两地经济下行影响，全年表现反覆。展望2020年，虽然中美落实首阶段贸易协议，但第二阶段或触及深层问题，令谈判困难重重。多家大行对港股后市看法审慎，今年目标介乎27000至29200点。

2019年港股饱受中美贸易摩擦、本港社会风波及中港经济下行影响，全年表现反覆。去年初中美贸谈向好，恒指首季录得近十年来单季最大升幅，四月更一度突破三万点，惟六月起受社会事件困扰，大市随即掉头向下，最终随中美达成首阶段协议，市场气氛转好，港股于年末重登二万八大关。

去年波幅达5384点

2019年港股曾低见24896点，高见30280点，高低波幅达5384点。回顾上年预测，以高盛的28000点及招商国际的28600点最为接近。展望2020年，恒指将延续上年不确定因素。虽然中美落实首阶段贸易协议，但第二阶段或会触及深层问题，令谈判困难重重。另外，美国大选及英国脱欧前景不明，加上环球经济放缓，多家大行对港股后市看法审慎，今年目标介乎27000至29200点。

滙丰私人银行对港股看法较为乐观，认为港股现水平大致反映中美达成首阶段贸易协议利好因素，预测恒指于2020年底有望升至29200点。但该行提醒，由于中美贸易谈判预期仍然需要一段长时间，过程中存在不确定性，认为维持港股中性配置较为恰当。另外，瑞银对恒指2020年预测为28700点，即较2019年收市仅有数百点进帐。

大行高盛料港股2020年底目标为28000点，该行中国首席策略分析师刘劲津表示，对港股评级为“减持”，恒指年底目标为28000点，料2020年中港股市仍有10%回报。

另一大行摩根士丹利表示，随着企业盈利改善，对2020年股市前景审慎乐观，预期恒指年底目标价27500点，国指则为11500点。该行指出，恒指最牛可见32300点，最熊则见19300点。

瑞信预测，香港经济在低位浮沉，料市场已消化负面消息，恒指下跌空间有限，但同时缺乏上升催化剂，故持中性看法，恒指未来三至六个月目标为27000点。

瑞信看淡睇二万七

建银国际则看得最淡，该行预计，三月业绩期公布后，港股有望修复估值，并拉近与A股表现距离，甚至可能轻微跑贏，料全年呈先低后高的W型走势，料恒指全年于23500至31000点间波动，国企指数则介乎10000至11500点。

(星岛日报)