民生证券发表研报指，本周嘉能可宣布计划于2019年底关闭Mutanda铜钴矿，Mutanda矿山占嘉能可钴产量比重超60%，约占全球供给20%。供给方面，钴价低迷将使得刚果手抓矿产量大幅萎缩；嘉能可Katanga矿山Q2产量下滑，预计2019年供给大概率不及预期。若仅考虑嘉能可产量的收缩，钴2019年供给过剩的情况将明显改善。嘉能可事件短期或将进一步刺激钴价反弹上行。

长期来看，Mutanda计划停产有望大幅改善全球供大于求的格局，同时当前大型矿山处于盈亏平衡线，底部特征明显，钴价有望逐步走出底部。建议关注华友钴业、洛阳钼业以及寒锐钴业。