国盛证券发表研报指，昨日，工信部信息通信发展司司长闻库先生表示，目前5G网络和终端均已步入成熟，市场上已有一二十款可上市的5G手机，同时，网络设备比终端更早成熟。5G牌照的提前发放，最主要的原因也是因为产业已经逐步成熟。

研报指，2019年Q2公募基金持仓通信板块仓位为1.41%，环比Q1下降0.63%，回落至去年三季度水位，结束了三个季度的仓位提升。然而，该行认为未来一年5G投资确定性放量，业绩处于上行周期，板块有望迎来更多配置良机。从中报预告披露情况来看，无线射频、无源光模块、IP话机、IDC、PCB等环节业绩趋势良好，未来几个季度有望持续兑现。

研报又指，国內5G从网络、设备到终端都在加速推进，不断成熟。网络设备侧也在不断完善，核心网等招标已经启动，整体建设进度超出市场预期。从节奏上看，今年Q3部分5G手机将逐步面世，考虑到基带芯片成熟度问题，2020年将迎来5G换机潮。

该行认为，未来几个季度，通信主线公司的业绩有望持续超预期兑现。近期重点关注一条主线+三条支线：【5G】+【国产替代/流量侧/应用侧】。5G—【中兴通讯000063、东山精密002384、深南电路002916、沪电股份002463】;国产替代—【华正新材603186、生益科技600183、天和防务300397】;流量侧—【紫光股份000938、太辰光300570、新易盛300502、天孚通信300394】;应用侧—【亿联网络300628、移远通信603236】。维持通信行业增持评级。

风险提示：中美贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。