华泰期货发表研报指，美国7月Markit制造业PMI回落50的荣枯线，市场对于美联储货币宽松的预期再次增强，美股再次新高、收益率曲线的再次倒挂显现出市场对于悲观预期下宽松货币的定价行为。內部环境的阶段性压力映射到外部行为之上，中美之间传出贸易磋商将在月底进行的消息，以试图在2020大选开始前增加竞争的筹码——內部拆雷(债务上限延长)之后试图进一步进行外部拆雷(中美达成有利于美国农民的协议)。交易所上关注对冲对于需求端并不弱环境的创造，风险资产存在继续改善空间，风险上仍需关注德银等继续瘦身对于市场的冲击。

策略：中期高配美股、A股、利率，黄金、人民币中性，低配商品和美元

风险点：货币超预期宽松