交银国际发表研报指，2019年新零售“退烧”。从比拼扩张、开店速度，到关掉低效率运营的店铺，体现对商品、供应链运营成本、效率、盈利能力的重视，盲目追求店铺覆盖炒高租金的行为影响店铺经营现金流属于“先天不足”。而以研发为主导的技术创新没有未来，只有消费者需要的才是未来。

同时，费者群体发生变化，年轻用户占比提升，但其他用户忠诚度更高，尤其是对生鲜平台，在布局年轻群体的同时，应重视50岁以上客群的覆盖。短视频、社交媒体对消费的影响力提升，但同时也应看到消费者关注点不停在变，仅重视互联网营销而非产品打磨将影响产品复购。此外，线上品牌门槛低、前期起量快，但天花板明显，品牌要扎根于消费者离不开线下体验，线下的精细化运营能力对新零售有借鉴意义，零售行业不会被新技术完全颠覆。

研报指出，如每日优鲜采用前置仓+最后一公里的电商模式，以数据驱动提升商品周转率，并通过社群获客、会员运营以及全品类交叉销售提升客单价。盒马以生鲜为核心，通过门店规模、不同业态的摸索增加客群覆盖面。

研报认为，技术在零售的应用主要体现在信息化、解决流通端的痛点(如算法解决选址、前置仓扩张、选品匹配需求的增长)、提升精准营销，距离实现智能化和提升生产端、仓库效率、人效等方面还有很大提升空间，柔性供应链、C2M的模式借助互联网平台数据的驱动，可以在不提高生产成本的情况下实现定制生产，例如拼多多的品牌工厂，未来有更大的发展空间。