中泰证券发表研报指，近期矿价维持涨势，5月以来普氏价格指数已飆升近10美金，导致钢铁成本端抬升逾100元。该行认为，成本端的抬升并不意味着钢厂盈利就一定压缩，中期而言，冶炼环节盈利只取决于其自身产能利用率的变化，只要行业供需维持偏强格局下企业可以通过钢价上涨向下游传导成本压力。

报告称，上周厂库与社库下降幅度接近60万吨，在产量不断攀升背景下，仍能保持如此优异的去化力度，可见终端需求之强。对于后期需求的判断，该行维持之前年度策略《进退之间》的观点，地产投资维持强势，结构上由前端向后端转移，加之基建的边际扩张，整体韧性十足。而供给端，去年四季度环保限产放松以来低成本的产能得以充分延展，继续释放空间值得密切关注，若后期低成本供给增加逐步放缓，钢厂将获得顺畅提价机会，成本端的抬升对行业盈利压缩幅度也较为有限。

维持钢铁行业中性评级。对于板块內相关个股，该行推荐受益于矿价上涨、行业景气度上行的矿石股标的如金岭矿业(000655-CN)、河北宣工(000923-CN)、海南矿业(601969-CN)等;而大多数钢铁股标的，更多是行业盈利拉长之后的价值重估，重点关注稳健或高分红类个股如方大特钢(600507-CN)、三钢闽光(002110-CN)、宝钢股份(600019-CN)、大冶特钢(000708-CN)等。

风险提示：宏观经济大幅下滑导致需求承压;供给端压力持续增加。