HI!欢迎登录财华智库网

专注港股20年,做最有深度的原创财经资讯

其它登录方式

HI!欢迎注册财华智库网

专注港股20年,做最有深度的原创财经资讯

其它登录方式

【大行报告】中银国际:维持振兴生化(000403-CN)增持评级

日期: 2019-04-26 14:20

中银国际发表研报指,振兴生化(000403-CN)2018业绩略低于预期,主因去年4季度以来对于静丙等产品加大学术推广带来销售费用上升,但从收入端看已呈现持续稳步增长态势。着眼2019年,随着市场推广的效益逐步体现,內部管控效益体现,业绩有望呈现前低后高的局面。

报告称,2018年该公司采浆量为400吨,公司目前拥有的13个浆站中尚有2个还未采浆,在已经采浆的浆站中,有6个为近三年新开浆站,采浆量还在持续爬坡中,并且公司还在持续洽谈增设新浆站,该行判断仅靠內生增长,未来采浆量便能突破800吨,同时公司并不排除外延的方式来扩张浆站资源。

考虑到学术推广力度的加大,该行调整2019-2021年净利润预测至2.17亿、3.05亿、4.02亿,同比+171.13%、40.47%、32.03%。对应市盈率37倍、26倍、20倍,维持增持评级。

评级面临的主要风险:公司管理改善的进度,深度,持续性低于预期。

1998-2025深圳市财华智库信息技术有限公司 版权所有
经营许可证编号:粤B2-20190408
粤ICP备12006556号