11月29日晚间，锦江酒店（600754）发布公告称，公司与上海锦江资本有限公司、锦江国际酒店管理有限公司签署了《股权转让协议》，拟以协议转让方式收购锦江资本持有的酒管公司100%股权，交易价格合计为46,100.00万元。
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白酒行业21年顺利收官，四季度淡季在任务基本完成的背景下，企业以消化库存，梳理价格体系为主导。一季度如期实现开门红。春节旺季平稳落地，3月疫情反复消费场景受阻，但整体处于淡季，对酒企业绩影响不大。Q1高端酒价稳量增，顺利实现开门红。茅臺推出1935投放市场，五粮液、国窖批价稳定。次高端高增延续，消费者培育持续投入，库存整体良性。地产酒表现亮眼，再去年疫情严管控导致的低基数下，实现高增长。
去年下半年以来，白酒作为代表大消费的核心资产，被资金疯狂抱团炒作。其中，股王茅台从去年六月的不到1400最高涨到年初的2600，不到半年时间接近翻倍。二三线的品种们则一个比一个疯狂，山西汾酒涨了200%，酒鬼酒涨了400%，而有摘帽预期+复星郭广昌入主的ST舍得更疯狂直接飙涨800%。随着白酒的水位被不断抬升，估值也水涨船高，年初一度被干到了历史最高的71倍。不过，俗话说，站的有多高就要担心摔
众所周知，在酱酒贵州茅台独成一档的情况下，浓香型白酒却依然占据着整个行业的霸主宝座，具有最广泛的消费基础，所凭借的主要是浓香型阵营拥有众多著名的实力派。其中，最为瞩目的当属五粮液（000858.SZ），紧随其后的还有四川派系的泸州老窖（000568.SZ）、剑南春以及江淮派系的洋河等。
5月是白酒行业的传统淡季，不过今年白酒整体呈现淡季不淡的局面。五一假期白酒销售平稳，高端酒需求依旧紧俏，批价较为坚挺，次高端由于宴席需求销售同比增长较大，整体来看表现较为平稳，并未出现春节档超预期表现。
近期，在沪深震荡回升行情中，白酒板块大幅跑赢市场。4月以来，中小市值的白酒股已经被明显爆炒，其中迎驾贡酒、水井坊、ST舍得均创出历史新高。上周，白酒板块指数大幅上涨近5%，次高端依旧领涨，同时高端酒补涨。
中信建投指出，白酒板块节后累积跌幅达20%，调整核心原因是美债长端利率上行导致核心资产估值承压，并非基本面因素，白酒基本面依旧强劲。春节前各大酒企回款情况较好，春节期间动销良好。高端酒动销符合预期甚至略超预期，节后茅台批价依旧坚挺，五粮液动销表现略好预期。宴席恢复，次高端白酒表现出较高业绩弹性；地产酒销售平稳。考虑到20Q1低基数，今年Q1酒企将迎靓丽开门红业绩，调整后估值压力释放，更具性价比。
年底旺季将临，虽然疫情对今年消费需求整体而言可能产生一定不利影响，但高端酒的品牌、品质优势及大众白酒对价格带的有效定位，利好品牌带动白酒消费需求持续恢复、增长。
泸州老窖2019年实现营业收入158.17亿元，同比增长21.15%；归属于上市公司股东的净利润为46.42亿元，同比增长33.17%。公司圆满完成全年发展目标，逾46亿元的净利润更是创下历史新高。报告期内，公司高档酒类营收稳步提升，成为利润增长最大引擎，“国窖1573破百亿”也成为助推泸州老窖全面增长的核心。
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