广发证券发布报告，北上资金2月份净流入412亿元，连续四个月大幅净流入。自20年11月起北上资金连续四月大幅净流入，总流入规模达1964亿元。北上资金2月份净流入412亿元，与1月份净流入400亿元相比流入幅度小幅提升。21年前两个月北上资金累计净流入规模812亿元，相比于20年同期净流入500亿元增加约62%。
广发证券发布报告，全球DDM两端并无显着变化，而美债实际利率上行暴露全球微观结构恶化问题。成交额前5%个股成交额占比触及极值历史上共有4次，指向牛熊切换或风格切换，当前A股局部过热而非全局高估，且“经济修复”及“政策不急转弯”的组合使更广谱的顺周期行业及中小市值公司受益，因此是风格切换而非牛熊切换。建议利用调整配置“第三波顺周期”行情。
作为顺周期行业，化工行业在春节前后粉墨登场，迎来了一波涨势凌厉的行情。今年1月初至2月22日，Wind化工指数累计涨幅达17.46%。实际上，在去年下半年起化工板块就已开始爆发，春节前后则延续上涨行业。细分领域来看，石油化工指数年内累计涨幅亦高达45%，化工新材料累计涨幅为19.4%，化工合成材料指数累计涨幅10.4%。
广发证券发布报告，当前A股上市公司的产能利用率普遍高位，不过产能利用率同比则底部回升。经验数据显示，产能利用率同比和行业的超额收益基本正相关，但产能利用率和行业的超额收益相关性较弱。结构上，顺周期行业的产能利用率同比底部回升，这意味着疫苗落地全球修复将显著改善顺周期行业景气，并带来超额收益。
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