美国9月PPI年率录得1.8%，高于市场预期

东南亚研究 | 美联储降息预期再校准、港股料维持偏强震荡——香港金融市场周报（20240930-1004）

宏观形势：美国9月非农远超预期、市场降息预期下调。欧元区通胀率首次低于政策目标、巩固欧央行降息预期。内地9月经济景气指标小幅回升但仍低于荣枯线、增量财政政策的紧迫性和必要性进一步上升。

机构预期今晚美国9月季调后非农就业人口数据：前值+14.2万

三大指数继续暴力反弹，创业板大涨3.55%！

隔夜美国9月CPI数据靴子落地，美股强势反弹之后，今日（10月14日）港、A两市走出久违单边上涨行情。其中，A股三大指数今日高开，随后高举高打，截至收盘，沪指涨1.84%，报收3071.99点，深成指涨2.81%，报收11121.72点，创业板仍然强势反弹，上涨3.55%，报收2434.22点，科创50指数今日上涨3.07%，报收954.92点。两市超4400只个股上涨，赚钱效应明显。

通胀积重难返，美股的惊天逆转难持续

道琼斯工业平均指数（DJI.US）一夜之间上下一千五百点，这样的惊天行情，在不确定性充斥的市场，将变得常见。在美国9月份通胀率公布之前，美股市场的情绪酝酿已经很到位，纳斯达克指数连跌五个交易日，眼看着又会是大跌的一天，毕竟前一天公布的生产者价格指数（PPI）并不乐观，是市场预期的两倍，可以预见接下来公布的通胀率也不会好到哪里去。

经济衰退危机四伏，美联储加息何时休？

美联储持续加息带来的外溢效应不断冲击全球市场！欧元兑美元跌破平价，英镑兑美元一度触及1.069，英国养老金崩盘迫使英国央行被迫出手救市......上周五，美国9月非农数据保持强劲，这也进一步强化了美联储11月加息75个基点的预期。自2022年3月以来，美联储已连续进行5次加息，累计加息300个基点，令联邦基金利率区间提升到3%至3.25%。

安里资产管理：恆指进一步上试25,800点阻力

美股上週五走势向好，美国9月份零售销售意外录得增长，加上金融股表现强劲，刺激大市普遍上升，三大指数均录得升幅收市。美元走势靠稳，美国十年期债息上升至1.57厘水平，油价持续强势，金价反覆偏软。港股预托证券大致向好，预料大市早段跟随外围高开。內地股市上週五先跌后回升，沪综指低开高走，收市上升0.4%，沪深两市成交额略为增加。港股跟随外围造好，指数重上25,000点水平，并以全日高位收市，大市成交显着增加。外围走势向好，有利大市气氛，新经济股表现强劲，有望带动指数进一步上试25,800点阻力，下方支持在24,800点水平。

美国9月出口物价按月升0.1%逊预期

美国劳工部公布，美国9月出口物价按月上升0.1%，升幅较市场预期的0.6%为低：进口物价按月上升0.4%，升幅略低过预期的0.6%。

【大行观察】美国9月PPI增幅温和可控 反映生产链停摆获紓缓

本周美国公布通胀及失业数据再度成为市场焦点，或成为美联储下月会否啟动缩减买债的关键。美国劳工部本周四公布，9月份生产者物价指数（PPI）较8月升0.5%，按年升8.6%，而经济学家的预估中值为按月增0.6%、按年增8.7%，PPI以更温和速度上升，显示推升生产成本的供应链压力和原物料短缺稍有紓缓。

美9月最终需求PPI按月升0.5% 上升步伐减慢

美国劳工部公布，美国9月最终需求生产物价指数(PPI)按月上升0.5%，为去年12月以来最小升幅，较8月份升幅低0.2个百分点，为连续第二个月升幅收窄；市场预期为涨0.6%。