广发策略：海外产能缺口或将快速上行 我国产能周期迎来共振机遇

广发证券发布报告，当前“第三波”顺周期行情进行时，该行前期已陆续提出“涨价”“供需缺口”两条重要线索把握顺周期细分行业的投资机会。产能周期上行有2种表现形式：产能扩张和产能置换。无论是产能扩张或产能置换，在资本支出持续上行的阶段，都对股市形成正向指引。从ROE角度看，景气改善下的资本开支上行能够提升ROE，从而促进股价提升：产能扩张对业绩驱动的核心在于周转率;而产能置换对业绩的驱动核心在于利润率。